【樓價新高】樓價癲升背後　3大現象似足1997亞洲金融風暴前？

樓價持續攀升下，終再創歷史新高。中原城市領先指數（CCL）報189.42點，超越去年8月時的188.64，是歷史以來最高。
CCL於1997年7月時僅為100點，2003年沙士期間更跌至31點的低位，即現在的樓價已較1997年樓市狂潮時高出80%，更是沙士時樓價的5倍有多。
不過，香港樓價升過不休背後，有三大現象不禁令人聯想起1997年亞洲金融風暴。

國際炒家揚言沽空港元

1997年爆發的亞洲金融風暴有很多事令港人記憶猶新，其中一個最有代表性的是索羅斯（George Soros）等國際金融大鱷對港元的狙擊。他們透過大量借入港元，然後在外匯市場拋售，引發市場恐慌，企圖令聯繫匯率崩潰、港元大貶值，藉此賺取龐大差價「謀利」。他們更同時做空股市，雙線攻擊企圖令港府就範，最後港府耗費過千億元外匯儲備，終成功擊退索羅斯。

無獨有偶，近日又有國際炒家揚言要沽空港元。美國對沖基金Hayman Capital的創辦人Kyle Bass本月中接受《彭博》訪問時聲言正主力沽空港元，稱中共積極推動《逃犯條例》會令大量外國企業遷出，嚴重打擊本港經濟，且目前香港是全球槓桿水平最高的經濟體之一，樓市也是全球最貴，質疑香港的外匯儲備「匱乏得可憐」，不足以支撑聯繫匯率制度。Kyle Bass傳奇色彩雖然不及曾擊敗英倫銀行令英鎊大貶值的索羅斯，但也是華爾街有名的沽空能手，他突然將沽空目標放在港元，不禁惹人聯想。

亞洲國家經濟出口轉弱

亞洲金融風暴前的另一明顯特徵是亞洲國家的經濟和出口明顯轉弱。90年代中期，電腦、電訊、半導體等工業產品出口價格大跌，日圓匯率亦自1995下半年起急跌，令普遍亞洲地區出口惡化，各地以美元計價的出口年增長率急跌，韓國出口年增長率由1995年的30.6%跌至1996年的3.7%，馬來西亞由26%跌至5.8%，中國由22.9%跌至1.6%，香港由15.8%跌至4%，新加坡由22.1%跌至5.7%，台灣由20.2%跌至3.7%，泰國更是由25.1%增長跌至負1.3%。

回到當下，中美貿易戰對亞洲國家出口的影響也開始浮現，牛津經濟學院分析指，過去一年日本、台灣、韓國、泰國和越南對中國的出口下降了約14%，即約63億美元。德意志銀行報告稱，若貿易戰全面開打，亞洲整體GDP成長率料會在未來12個月減少2個百分點，亞洲各國將面臨貨幣貶值的沉重壓力。在全球熱錢泛濫，各地資產泡沫不亞於1997的情況下，若貿易戰繼續損害區內經濟，另一次亞洲金融風暴未必是危言聳聽。

「淡友」集體轉軚

最後一樣今昔十分相似的是淡友的集體轉軚或禁聲。其實股市也好，樓市也罷，最忌所有投資者一面倒看好，因為這往往是泡沫爆破的先兆。1997前，香港社會也是充斥著「樓價會無休止地升」的集體信仰，無人相信樓市會跌，有都不會出聲。

香港樓市在癲升多年後，「大淡友」已經不多，中原集團創辦人施永青這兩年多次承認「睇錯市」，近年已轉為看好後市較多。紀惠集團副主席及行政總裁湯文亮算是其中最多人認識的「淡友」之一，不過本月初他出席活動時竟自稱是樓市大好友，又自爆即將以首次置業身份簽紙購入一伙價值近億元的港島區住宅。當樓市淡友一一消失，是否代表樓價有機會「物極必反」？