【樓市狂潮】解構蝕讓盤四大共通點　士多大王八賣八蝕不全是運滯

本港樓價繼續上演「只升不跌」的神話，最新中原城市領先指數CCL連升7周至152.18點，創下歷史新高，亦寫下9年多以來最長的連升記錄。
正當大部份人買「磚頭」有賺無賠的時候，城中卻不乏「蟹貨」蝕讓盤，「球球聲」損手離場。近日最慘烈的一宗，莫過於有傳媒報道的「士多大王」許金祥沽出手上名鑄、名家匯、大埔比華利山別墅等單位，「八賣八蝕」，損手金額達到3,030萬元。
聽起來「運滯」，但《香港01》盤點多個大型屋苑，發現上水天巒、大埔比華利山別墅、何文田半山壹號、大坑名門、大圍名家匯、尖沙咀名鑄以及大角嘴瓏璽等均出現不少損手個案，細心一看，蝕讓盤原來也有不少共同之處。

本港樓價於去年第二季止跌回升，中原城市領先指數顯示，去年7月至今，樓價上升超過20%，業主們理應「皆大歡喜」，但《香港01》統計由去年3月31日至今年3月31日數據，發現鄰近深圳市的上水洋房屋苑天巒堪稱「蝕讓王」，錄得的8宗成交，賣家全數損手收場，期內實用平均呎價更下跌了36.4%。

緊隨其後的是大埔比華利山別墅，期內實用平均呎價也下跌超過20%，16宗成交中，有14宗均蝕讓告終。其他榜上有名、出現不少蝕讓盤的屋苑還有何文田半山壹號、大坑名門、大圍名家匯、尖沙咀名鑄及大角嘴瓏璽﹙見表﹚。細心分析這些損手個案，不難發現4大特徵。

特徵一、內地客「不問價」掃貨    此情不再

當年豪宅市場由內地買家及投資者托起，上述洋房及豪宅都是在2012年前開售時，即政府還未推出打擊內地買家措施的買家印花稅（BSD）之時，加上經濟一片向好，因而吸引內地客蜂擁來港入市。

翻查資料，恒基（00012）2010年開售大圍名家匯時，以送車位、釐印費及18個月7.5%租金回報作招徠，吸引不少內地客，其中一名內地投資者更豪擲近1.1億元，連掃4個單位。至於上水天巒，2010年時開售建築呎價逾1萬元，佔半數以上為內地客購入。其後開售的天巒2期萊茵河大道1號屋，成交價近1.32億元，建築呎價2.1萬元，冠絕新界區。

可惜2012年10月27日政府推出BSD，令內地投資者措手不及。美聯物業住宅部行政總裁布少明表示，新界區洋房早年掀起搶購熱潮，但是隨着政府收緊按揭，推出各項辣招，例如買家印花稅（ BSD )，令到買樓成本增加，打擊內地投資客，加上內地經濟向下，不少之前買樓的內地買家需要賣樓套現，就算蝕讓都冇所謂，故出現不少蝕讓個案。

利嘉閣地產總裁廖偉強表示，購買洋房的買家大多鍾情港島區及九龍區等優質地段，相比之下新界區的洋房升值潛力較慢。當內地買家及投資者急於套現便會爭先恐後出貨，令跌勢更急速。當年上水天巒、瓏璽及比華利山別墅等目標都是中港商人為主，現在內地客減少，便少了豪客承接。

特徵二、單位供應多   面積大

此外，新界洋房及市區蝕讓豪宅都有不少共通點，包括發展規模龐大，發展商以超豪包裝，惟因供應過多，又缺乏承接，樓價升幅落後大市。

例如當年開售找來中港兩地九大著名堪輿學家為樓盤造勢，力讚樓盤是「風水寶地」的大埔比華利山別墅就有535伙，實用率不足六成。另一個出名多蝕讓盤的瓏璽亦有650伙，而位於市區的何文田半山壹號去年蝕讓盤不斷，伙數也有939伙。

至於大坑名門，雖然只有376伙，但是「入門版」的實用面積，是超過860呎的大單位，故去年逾40%成交單位都要蝕讓。大圍名家匯同樣面積最細1,000呎，過去一年樓價雖然上升9.4%，但是逾50%成交單位都要蝕讓。

廖偉強指上述洋房、豪宅伙數多，而且多是大單位，但現時追捧細單位為主，豪宅投資者減少，亦令較少人承接。

特徵三、交通配套差及吊腳

部分洋房屋苑地點偏遠兼實用率低，對二手買家或租客而言，屋苑出入不便，影響「收租」能力。上水天巒鄰近羅湖口岸、可遠眺深圳市，生活所需須前往上水站，但是搭車都要30分鐘，巴士每20至30分鐘才一班。

美聯高級區域營業董事潘皜民表示，現時上水天巒放盤量介乎70至80間，他表示上年成交大多蝕讓，是因為該地點尚未有完善的配套，很難做到「大lump sum」 的成交。而且部份成交涉及公司買殼，較難查到真實的成交量。

特徵四、開售定價太「進取」

當年新世界（017）與市建局合作的尖沙嘴豪宅名鑄，標榜K11商場上蓋物業， 2009年開售時，一房單位入場費逾千萬元，呎價超過兩萬元。廖偉強指出「名鑄就是當年定價太進取，包裝到好似豪宅，但實際並非真的太豪，當時定價已經定了幾年之後的價格，實際上名鑄位於尖沙咀繁華地段，受內地客追捧，但是內地客已經很少來港買貨加上環境較嘈雜，對本地買家未必太過吸引。」