瑞銀梁裕昌：受惠北水　恒指明年最高可升穿36000點

港股近月甚為波動，投資市場密切關注港股究竟只是調整、未來可持續牛市，還是快將轉勢。瑞銀香港策略師梁裕昌預期，因北水持續南下，相信明年港股會繼續升，料明年底恒指目標為32401點，如果南下資金進取，恒指最樂觀可見36067點。

他解釋，「北水」對港股影響力大，目前雖只佔港股總市值約2%，但日均成交量佔比已達到17%，主因是北水的換手率較高，平均換手率為四倍，遠高於本地和海外投資者的平均五成換手率，料隨更多北水南下，會帶動本地資金更加活躍。

梁裕昌又指，內地有傳中證監停發投資港股之基金產品牌照，但他認為這將對港股影響不大，因為目前已批出之港股通基金額度仍有大量配額未用完，而他跟內地基金經理交流後，這些基金經理普遍表示，預期明年投入港股的資金將會翻倍，相信北水持續流入港股的趨勢不變。

不會成2015年翻版

不少人擔憂現時的港股會否成2015年「短命大時代」的翻版，梁裕昌表示，現在跟當時情況有所不同，當年升市的一大原因是散戶等大量投資者入市，氣氛高漲令股市波動較大，但現時未見類似情況，他亦相信現時流入香港的北水傾向於本港停留。