P2P網絡貸款平台爆煲　金融難民湧現　共享經濟已到窮途末路？

內地的網上點對點（P2P, peer-to-peer）借貸平台相繼倒閉，內地媒體統計，在14日內，有131個平台「爆煲」。大批損失慘重的民眾赴京示威，內地有關部門在周日（12日）召開座談會，列出十項措施應對網貸風險。事到如今，網上借貸已被冠上「騙局」之名，但經有關部門整頓後，對整個產業而言，也許是個機遇，促使產業發展更健康。

P2P網絡借貸是指個體與個體（普通人或組織）透過互聯網平台直接向對方借貸，屬訊息中介。P2P網貸平台透過向投資者收集資金，供借貸人借用，待一定周期後，歸還本金與利息收益。P2P網貸平台本應只是提供網貸信息的中介機構，不能自行融資或銷售理財產品，但要有第三方擔保。根據媒體報道，現時內地的P2P網貸產業規模達1.3萬億元（人民幣，下同），共5,000萬多名註冊用戶；截至六月底，共有1,836個網貸平台。

共享經濟等同一場騙局？

內地首個P2P網貸平台於2006年成立，但自2013年起，先後有平台倒閉，而且年年增加。單計2018年上半年，P2P網貸平台的倒閉潮加劇，有超過4,000個平台倒閉，而在過去兩個月內，就有近200間網貸平台倒閉。倒閉原因包括公司負責人失蹤、投資者無法取回現金等等。

在上月，已有123間網貸公司休業、清盤或被立案調查，涉及最少500億元。根據2016年出台、由銀監會和相關部門所定的《P2P網絡借貸業務管理暫行辦法》，列明了「十二禁」，即限制P2P網貸平台融資、收集用戶資金、發放貸款等，監管過去十年放任、過度增長的情況。若平台遵守規定，可成為真正的共享經濟，只不過共享的物品變成了金錢（即投資者提供「閒置」的金錢予借貸人，物盡其用）。不過，不少網貸平台無視當局的指示，仍然利用平台作融資，籌夠錢便捲錢潛逃，情況與共享單車倒閉潮大同小異。

其實共享經濟本質不壞，用得其所更能填補市場的需求。P2P網貸平台不能提供一般傳統銀行或虛擬銀行的服務，如存款、轉帳，但它卻可以提供人與人之間的借貸服務，與傳統銀行業並無明顯衝突，甚或可以加強市場資金的流動性和促進普惠金融發展（即一套惠及所有人的金融服務體系，尤其被傳統金融忽視的農民、城鄉貧困的民眾、微小企業）。然而，在短時間內，坊間湧現不少「偽P2P網貸平台」，平台創辦人以此為集資工具，然後挾帶私逃，令投資者損失慘重。P2P網貸平台被指是「披着新裝的老騙局」，亦不無道理。

須知共享經濟被污名化非一朝一夕的事，早前有多間共享單車公司先後倒閉，用戶無法取回租車的按金，加上今次「網貸爆破」事件，進一步衝擊民眾對共享經濟的信心。共享經濟獨特之處就是建基於互信，以此維繫買賣關係；但是，一旦信任危機浮現，恐怕會窒礙將來共享經濟的發展，須以適切的監管監控風險，否則或會引發更大的金融危機。

嚴厲監管反成為行業曙光

近年，內地政府採用「先發展後監管」的模式監管新經濟發展，有一定成效。有關整治P2P網貸平台的通告早於兩年前推出，至今已有3,000多個平台退出市場。當局捨棄以「一刀切」方式整治不合規格的平台，反以循序漸進的政策取代之，一方面提供緩衝期予平台離場，另一方面能提供更多、更透明的資訊予用戶，保障他們權益。

此外，內地的互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室、網貸風險專項整治工作領導小組辦公室於上周聯合召開座談會，列舉十大防風險措施，包括已退出機構要依據破產法、公司法及有關監管要求制定清盤兌付方案；網貸機構要建立溝通機制，提高經營透明度。最高法院更下發《最高人民法院關於依法妥善審理民間借貸案件的通知》，針對民間借貸案件的新型犯罪行為，如虛增債務、收取高額費用，以刑事打擊詐騙罪行，足見當局整治網貸產業的決心。隨着監管趨嚴，不少平台相繼倒閉，反而可以達致淘弱留強、以良幣逐劣幣的效果，合規格的平台才可留在市場，令整個產業發展得更健康。至於，P2P網貸平台可以走多遠，就視乎能否把握今次的機遇。