【狙擊瑞聲2.0】葛咸城研究再出報告　質疑過高利潤率　瑞聲挫1成

沽空機構葛咸城研究（Gotham City Research）再發表報告，質疑瑞聲科技（2018）的利潤率為何比起蘋果公司更高。報告稱，自2014年起，瑞聲有20間以上關連方未有公開披露。此外，蘋果對於供應商的有相當要求，供應商給予旗下員工的待遇，要符合蘋果的「供應商行為守則」，以避免觸犯美國法律。

因此，葛咸城研究指瑞聲藉隱形關連公司，以低標準招聘工人減省成本，粉飾瑞聲的賬目之餘，同時避過蘋果的監察。

瑞聲受報告所拖累，股價應聲下挫，截至下午2時12分，報82.15元，跌9.4元或10.3%，成交額16.4億元。自葛咸城研究上周四發首份沽空報告後，以現價計，瑞聲已累計挫近3成。

葛咸城研究列舉例指，有理由相信沈陽中北通磁科技股份有限公司﹙「沈陽中北通磁」﹚是瑞聲一間無對外披露的重要關連方。葛咸城估計，2016年沈陽中北通磁與瑞聲有多達1.5億元人民幣的交易，雖然沈陽中北通磁在公司文件中表示自己與瑞聲為關連供應商，惟瑞聲於年報中從沒有披露沈陽中北通磁這間公司。葛咸城又指，沈陽中北通磁主要股東之一Ingrid Wu與瑞聲行政總裁潘先生的配偶同名。

瑞聲科技的公關表示，管理層已知悉葛咸城研究最新的報告，正在研究內容，暫未有回應。