內房｜碧桂園發可換股債籌39億　標普︰利於公司信用狀況

碧桂園（2007）發行39億元有抵押、有擔保可轉股債券，標普指將利於公司信用狀況，籌集的大規模資金將用於改善流動性以及稍加延長債務期限。

該筆債券票息較低（4.95%）且期限相對較長（4年），在第二年末可回售。

標普認為，碧桂園發行上述債券以及近期的境內交易，突顯了該公司在動盪的融資環境下高於同業可比公司的融資實力。此外，上述可轉股債券相比普通債券能吸引更多投資者。

碧桂園近期還發行了人民幣5.2億元資產抵押證券（ABS），成為2022年中國民營地產開發商成功發行的首單ABS。此外，該公司還在一個月之前成功發行了人民幣10億元境內債券。

儘管如此，標普預期碧桂園的房產銷售將持續承壓，原因在於該公司對三﹑四線城市的業務敞口大，這些地方的住宅需求普遍較弱，在樓市下行期尤其如此。碧桂園2021年的合同銷售額同比小幅下降2.2%至5580億元。

標普又稱，碧桂園（BB+/正面/--）的評級展望正面反映其預期，儘管面臨樓市限價政策及很多三四線城市的相關挑戰，公司的業務將依然保持穩定。碧桂園審慎地支出和增加債務，應會抵消利潤率小幅下降和收入增速放緩的影響，助其未來12個月內保持槓桿水準穩定。