大摩：合和收購價未夠吸引　私有化較難通過

再有大行認為合和實業（0054）私有化難成功。早前宣布，集團主席胡應湘旗下Petrus HK Co Limited建議透過協議安排，以現金每股38.8元，對公司進行私有化。摩根士丹利表示，投資者可能認為合和收購價未夠吸引，令公司難以私有化。

目前合和街貨有 5.48億股股份，佔公司已發行股本約63.07%。大摩認為合和擬以協議安排方式進行私有化，即是需要75%出席股東會並投票的獨立股東贊成，及在全部獨立股東中要少於10%反對，才能通過建議。所以小股東支持，將是私有化成敗最大關鍵。

該行指，合和收購價已較前收市價溢價約47%，市帳率約0.64倍，與其他地產股現時市帳率約0.6倍相若。另外，因合和通告並無列出收購計劃時間表，該行預計未來1至2個月內將有更多細節公布。

大摩是另一間不看好合和可以成功私有化的大行。摩根大通昨日發表報告，認為出價並不吸引，預料難以成功。