市建局發債｜受家辦私銀等本地及外資歡迎　超額認購2倍

市建局今日宣布，在其 30 億美元中期債務證券發行計劃下，成功發行三筆合共 120 億港元的債券，分別為 40 億港元 3 年期、50 億港元5年期及30億港元10年期，所得資金將用於市區重建項目及一般營運用途。

發債120億元息率3.35至3.55厘

當中40 億港元 3 年期票面息率為 3.35% ，50 億港元5 年期票面息率為 3.45% ，30 億港元10 年期票面息率為 3.55%， 合共 120 億港元，這是市建局自 2009 年以來，首次再度涉足公開機構債券市場。

市建局表示，是次發行 屬歷來最大規模的港元債券交易之一，亦是本港歷來最大筆 5 年期及 10 年期債 券，發行收益率則為過去兩年半以來，港元公開債券市場中最低。

該局表示，這批債券受到多元化及高質素的本地和海外機構投資者歡迎，包括銀行、 資產管理公司、企業、保險公司、對沖基金、地方中央銀行、官方機構、家族 辦公室和私人銀行。認購訂單金額一度高達逾 228 億港元，超額認購率約 2 倍。

市建局感謝承銷團隊專業的意見及同業支持，包括中銀香港、東方匯理銀行、匯豐銀行、渣打銀行、瑞士銀行、法國巴黎銀行、星展銀行、工銀亞洲、 摩根大通、瑞穗、澳新銀行、交通銀行、巴克萊銀行、花旗銀行、德意志銀行、 美林證券、摩根士丹利、高盛銀行，令債券發行得以成功。

瑞銀：市建局債券為投資者提供較長年期選擇

瑞銀全球投資銀行部大中華區債券資本市場執行董事盧嘉雯表示，該次市建局利息定價是為按照市場慣例，根據其可比債券的利率水平作為參考，結合發行時市場環境及投資者反饋制定。該次債券發行年期為3年、5年、10年，而市建局的國際信用評級為AA+，因此可為投資者提供較長年期的產品選擇。

市場關注其業績虧損，而樓市下滑中也拖累其項目估價，會否存在違約風險，瑞銀全球投資銀行部大中華區業務部執行董事鍾明俊表示，市建局由香港特區政府100%持有，所有董事會成員均由行政長官委任。特區政府多年來為市建局提供多渠道的財政支持，包括直接注資、地價寬免、稅務寬免等。此外，評級機構標準普爾亦給予市建局「AA+」信貸評級，展望為「穩定」，與香港主權評級一致，反映市場預期香港政府將持續支持市建局發展，因此債券違約風險相對較低。

對於市建局會否再度發債，她表示， 理解市建局會根據自身的融資需要以及屆時的市場及利率情況去考慮未來的融資計劃。發行利率需要根據屆時的市場情況決定，但是經過本次成功發行，市建局已經在債券資本市場建立了自己的基准，得到了資本市場的認可，提升了資本市場及投資者對其關注，瑞銀對市建局未來如果進行新債券發行充滿信心。

渣打冀可帶動更多發行人發港元債

渣打大中華及北亞地區資本市場主管嚴守敬表示：「渣打銀行很榮幸協助巿建局再度涉足公開機構債券市場，並以具吸引力的融資成本公開發行港元債券。是次總發行規模高達120億元，成為歷來最大規模的港元債券交易之一。其中5年期及10年期債券的發行規模更分別創下本港歷來最大筆的紀錄，反映港元長年期債券的市場深度愈趨成熟。事實上，年初至今所有在港公開發行的港元債券均獲得投資者踴躍認購，顯示國際投資者對香港債券市場的信心。我們希望是次成功發行會帶動更多發行人發行港元債券。」