【自製長糧】揀私營年金最緊要靈活　專家教路退休睇實3大支柱

年金公司推出的終身年金計劃「香港年金」，於上周四（19日）起接受「老友記」認購。另一邊廂，市面上亦湧現不少私營年金產品，助中年人及年輕人「自製長糧」，而且玩法更多變，可與公共年金互相補足。
宏利香港個人理財產品業務部首席產品總監紀榮道就指，市民揀選私營年金時，應由靈活性及流動性着手，而策劃退休生活亦不能靠年金「單天保至尊」，須在三大方向做足準備，確保晚年生活退而不「憂」！

「香港年金」設有105%的保證回報，加上有政府的「金漆招牌」撐腰，自然是退休人士的「穩陣之選」。但單靠公共年金部署退休，原來未必足夠！紀榮道解釋：「其實籌備退休要靠3大支柱，首先係『累積財富』，要追上甚至跑贏通脹；第二係『保障財富』，始終人可能面對大小疾病，要確保無後顧之憂；第三就係『策劃退休入息』，將儲蓄轉化成穩定現金流。」

他分析指，公共年金明顯更針對「策劃退休入息」的需要，部分私營年金則可連帶滿足其餘兩方面的需要，與公共年金互相補足，令退休部署更加萬無一失。

【回報篇】公私年金IRR不宜直接比較

以「累積財富」一大支柱為例，目前坊間不少私營年金以延期年金為主，即投保人於年輕時分期供款，在退休後領取長糧。由於資金會隨年月愈滾愈大，投保人有望在「自製長糧」之外，同時達至財富增長的效果。紀榮道就指，延期年金不僅可助市民及早籌備退休，「仲可以透過複式效應轉化成更大嘅現金流，唔需要呢一刻已經有筆好大嘅錢。」

至於實際回報又如何？要比較年金產品回報，內部回報率（IRR）為重要指標，透過計算時間折舊因素，比較不同年金計劃的具體回報。根據政府公布，預計公共年金的IRR約為3至4厘。至於私營年金，紀榮道澄清，由於延期年金的IRR受投保年齡、保費繳付期等因素影響，市民不應直接比較公私年金的IRR水平，「如果18歲就開始買，滾存年期愈長，複式效應愈大，IRR理應亦會愈高，所以不能一概而論。」

他透露，以宏利「靈活自在年金計劃」的主要目標客戶群（即30至55歲）為例，預期IRR能達到5厘左右。然而相比起公共年金只設保證入息，坊間年金普遍設有非保證入息，回報可升可跌。紀榮道坦言，該部分入息具不確定性，建議市民留意年金產品的保證及非保證入息比例。

【保障篇】​個別年金設額外保障　兼顧醫療開支

但紀榮道提醒，買年金不能單單着眼回報，「因為好多退休人士最大擔憂都係健康，或者未能預計嘅醫療費用，呢啲突如其來嘅問題好容易蠶食儲蓄。」要確保醫療使費無憂，並做好「保障財富」的一環，他建議市民除了直接購買保險產品，亦可揀選附帶相關保障的年金計劃。

翻查各大保險公司的年金產品，當中不少均設附加保障，例如宏利「靈活自在年金計劃」為特定疾病患者提供雙倍入息，美國萬通的「目標必達終身年金保」則設末期癌症保障等。值得留意的是，部分年金計劃雖設疾病保障條款，但「玩法」與一般醫保不盡相同，投保時須要留意。

【通脹篇】早攞早享受　抑或細水長流？

年金產品穩陣有餘，但俗語有云「通脹猛於虎」，隨着物價水平升溫，投保人的每月年金收入雖則「冇花冇假」，但實際購買力卻不斷縮水！為抗衡通脹威脅，市面上部分年金產品會提供遞增收入選項，年金收入會每年遞增一定百分比，令年金收入盡量追貼物價升幅。惟紀榮道強調，遞增型年金原來未必一定更好，最終仍須視乎市民的退休大計，「部分人或者想趁退休後嘅黃金20年內去多啲旅行，可能就傾向一般年金產品，希望前期有更多現金流；相反，如果較重視穩定現金流，遞增產品就比較適合。」

要抗衡通脹蠶食，不單可從「揀Plan」着手，目前大部分私營年金都提供選項，若然投保人「手頭鬆動」，可選擇暫不領取年金，將資金留在保單戶口滾存生息。紀榮道解釋，「當然息率可升可跌，但始終係派息，有多冇少。」他透露，宏利的派息率會根據投資回報而不時調整，現時港元保單戶口派息率約為3.5厘，美元保單戶口則為4.25厘。

【退保篇】慎防離場蝕讓　要由「揀Plan」開始

相比起通脹威脅，購買年金更大的隱憂，可能是投保人太過「花心」。原因是資金被鎖定後，一旦投保人中途退保或「轉會」，或會導致巨額蝕讓。以公共年金為例，長者在未取得保費105%保證回報前，只能根據現時價值折算率取回保費。年金公司執行董事李令翔早前表示，年金計劃的折讓率約達7成，意味投保人的已繳保費「一出一入」後將大打7折。

至於私營年金，紀榮道提醒，年金始終屬長期保險產品，若在短期內退保同樣可能蒙受損失，市民投保時必須留意退保安排。但意外終究是意料之外，退休後一旦患病，牽涉的開支難以估計。紀榮道就建議，市民可選擇流動性較高的年金產品，「譬如宏利的年金計劃，客戶每年有一次機會鎖定終期紅利，鎖定後金額會放喺保單戶口，供客戶隨時提取。」

除了流動性，紀榮道又指，雖然自己鼓勵年輕人及早籌備退休生活，「但後生時要拼博，未必知道自己幾時退休。」要在退休大計中「有得揀」，他建議年輕人優先考慮靈活性高、可自由更改入息開始年齡的產品。

關鍵還是先認清退休目標

年金產品雖然是為退休人士度身訂造，但籌劃退休最忌「急就章」，必須按步就班、諗清諗楚。紀榮道指，部署退休的第一步，是為自己定下退休目標，「要先諗自己想退休後過啲咩生活，再以此起步點去籌劃退休。」他舉例指，「有部分人雖然退休，但都鍾意約埋朋友玩，可能希望退休前後，收入都能夠維持；但若更重視終身長糧，就建議選擇入息年期較長的，所以要視乎個人生活節奏，以及想要嘅退休方式！」

具體而言，紀榮道建議市民盡早養成儲蓄紀律，每個月在扣除開支後，將剩餘資金用於「累積財富」、「保障財富」及「策劃退休入息」三大支柱，而且任何一條支柱的比例均不應低於20%，「好多人100%淨係諗住累積財富，卻忽略另外兩方面。但當然首先一定要量入為出，如果入不敷支係更大問題！」

對於年輕人，紀榮道尤其建議要及早部署退休，「如果計完條數，覺得太少錢就唔儲，呢個係錯誤觀念。」他表示，年輕人應趁能力許可，將部分資金投放於延期年金，「如果一直唔去開始，之後能夠滿足到需要嘅年金產品就會愈來愈少，最後就神仙都難救！」