【經濟講】旗下美拍下架停更30天　 反是美圖「上車」時機？

內媒報道，美圖旗下直播平台「美拍」近日因傳播涉未成年人低俗不良信息，破壞網絡生態，遭官方責令全面整改。

美圖創辦人兼行政總裁吳欣鴻為了這項「低俗不良信息」指控，除了要發公開道歉信，並且停止「美拍」熱門頻道內容更新30天。受消息拖累，美圖股價今日亦一度跌近半成，其後收復部分失地，收報8.35元，逆市跌1.5%。

不過，今次事件亦令美圖再次落入投資者的眼光之中。該股去年由招股價8.5元，炒高至2017年3月20日盤中的23.05元，市值逼近千億大關，風頭一時無倆。可惜，最後難敵股票市場「萬有引力」，徐徐回落至近日8元多水平，市值縮至357億元，「瀟灑走一回」。

互聯網業務成美圖去年「亮點」

但「有危有機」，美圖又是否重現「上車」機會？先看業績，尚算「靚仔」。美圖去年總收入按年升187%至45.3億元（人民幣‧下同），毛利更勁升337%至10.4億元，雖然股東應佔虧損為1.97億元，但較2016年蝕62.6億元大減，經調整虧損淨額更只有4,600萬元。

值得留意的是，美圖互聯網業務在過去一年已突發猛進，收入飆升652%至7.87億元，增速快過智能硬件業務的154%，毛利1.85億元，對上一年則蝕近6,000萬元，可見公司將用戶群變現收入的能力有不錯進展。

另一邊廂，美圖亦十分「疊水」，手持約52億元，難怪近日高調宣布斥資最多1億美元回購股份，而主席蔡文勝等人同樣「身體力行」，多次在市場掃入股份，涉資超過1億港元。

李偉傑：美圖何時轉虧為盈將成關鍵

獨立股評人李偉傑表示，美圖公司去年大炒後回歸「沉寂」，只要有更多時間讓大戶收貨，股價有力反彈，但能否「扶搖直上」，就要視乎公司什麼時候可以轉虧為盈。

他認為，轉虧為盈將會是公司重要一步，因為始終是一間虧損公司，沒有實際市盈率（PE）計算，而預測PE去到60倍，亦比其他科網類股份還要高，相信要等待業績有明顯改善，大行報告才有可能發出，從而推高該股目標價。

佢亦指出，互聯網服務盈利能力將成為關鍵位，因為硬件的盈利狀況未必相當強。相反，利用軟件提升公司盈利的方案，將會更為有效。