特朗普賭注加碼對2000億中國貨徵稅　這場show hand如何玩？

中美貿易談判猶如玩show hand，美國政府上周五（6月15日）宣布對中國340億貨品加稅後，中國商務部立即等額跟隨。過了一個周末後，總統特朗普再威脅要對2000億中國貨品徵稅，中國政府又會跟下去嗎？

美東時間周一（6月18日），總統特朗普發表聲明，表示已下令貿易代表草擬關稅清單，將對2000億美元中國貨品開徵額外10%關稅，回應中國對美國的反擊。

上周五（6月15日）白宮宣布7月6日起對中國340億美元貨品加稅後，中國商務部即以公布同日加徵等額關稅，特朗普指出，「中國顯然沒打算改善不公平做法，繼續取得美國知識產權和技術」，「清楚顯示中國打算令美國永遠處於不公平的劣勢」。從行文措辭可見，中美在5月的三次會談可謂成果告吹，特朗普並不收貨。

今次的2000億策略，特朗普如意算盤是怎樣打？

如何等額回應2000億？

首先，中美互相叫價已經不是新鮮，今次的特別之處在於2000億這個數字。

貿易戰可以從兩個向度看，分別是關稅的廣度及深度。以往美國聲言要對500億中國貨品徵收25%關稅，500億是廣度，25%是深度。今次特朗普揚言對2000億中國貨品徵收10%額外關稅，稅率減少但覆蓋範圍大幅增加，對中國貿易的打擊更全面。500億貨品清單普遍被視為針對下藥，已顧及美國消費者利益，但如果擴大戰線到2000億貨品，必然會波及其他傷害自己的層面，中國商務部亦因而形容為「失去理性」。

失去理性也要這樣出牌，特朗普盤算甚麼？白宮肯定預期中國會再次等額回應，即要向美國2000億進口貨品開徵額外10%關稅。但中國每年只從美國進口約1500億貨品，換言之中國不易做到同等回應。當然中國可以在稅率上提高以彌補，但特朗普的訊息可謂相當明顯，就是想塑造籌碼比別人多的形象。正如康奈爾大學國際貿易教授普拉薩德（Eswar Prasad）指出，特朗普似乎認為中國進口美貨不多，能採取的報復措施有限。

但不少人相信中國除了提高關稅外，還可以限制美國企業的銷售業務、針對服務貿易等。即使要力度同等反擊，也不一定要以完全一樣的方式開徵關稅。

由開價到談判的循環

如果熟悉特朗普套路的話，今次2000億關稅清單的做法不足為奇。特朗普向來喜歡先漫天開價，然後才與對方坐下來談判。

以中美貿易磨擦來說，在今年4月華盛頓和北京先後開出500億貨品關稅清單，當時特朗普亦表明不接受反擊，4月5日發聲明表示已下令貿易代表署額外對1000億中國商品加徵關稅，做法與今次一模一樣，只是今回銀碼加大。但在這份聲明後，貿易代表其實沒有真的開出關稅清單，相反美國先派出財金團隊赴京談判，後來中國副總理劉鶴再回訪華盛頓磋商。

貿易代表確認，今次特朗普所言的2000億清單已經包括早前的1000億貨品，而非兩者相加成3000億。既然中美深知全面開打貿易戰只會兩敗俱傷，外界大有理由相信這個叫價還價的戲碼將會再次上演，中美各擺姿態後再次進入談判期。

從時間來看，上周五公布的340億貨品關稅將在7月6日生效，愈來愈難趕及在此之前叫停。但餘下的260億清單尚未開出，今次的2000億清單亦未有任何日期定下，中美確實有足夠時間消弭分歧，將貿易戰局限在某種規模。

特朗普漫天開價後，環球市場普遍下挫，美國道指期貨跌約400點，反映投資者對中美貿易談判不無憂慮。