思睿洪灝指美債才是大熊市　要A股重振雄風　需一劑政策猛藥

內地股市及美國債市同樣疲不能興，特別是人民銀行已多次透過下調存款準備金率，及降低市場貸款報價利率（LPR）等措施，A股仍欠缺令人滿意表現。思睿集團首席經濟學家洪灝指出，雖然內地股市弱勢佔據了全球新聞頭條，但其實美國債市才是一隻真正的大熊。很大程度上，內地股市因美國聯儲局加息而承壓，對於人民銀行寬鬆政策則似乎無動於衷。

他又指出無獨有偶，思睿觀察到美國債券收益率與黃金、鐵礦石和石油等大宗商品價格之間的歷史相關性開始破裂。同時，這些大宗商品似乎正隨著人行資產負債表的擴張應聲上漲，並與A股走勢分道揚鑣。

他認為如果實物資產反映當下的現實，而內地股票反映未來預期，那麼當下這些大宗商品似乎是對內地經濟增長邊際改善更直接的押注。然而，要重振內地股市雄風，則需要一劑政策的猛藥。