花旗料美元兌人民幣升至7.3算　人行新招對掉期市場影響好壞參半

花旗最新報告指出，人民銀行宣布調高遠期售匯風險準備金率，顯示更大的政策決心及逆周期調整的優先，接下來行動包括正式宣布引入中間價逆周期因子，及收緊離岸人民幣流動性措施。同時在美元走強下，預料美元兌人民幣匯率將升至7.3。

報告指出從過去看這一政策措施更多是管理貶值速度﹑增加雙向波動，亦有可能增加看跌人民幣敞口機會。

該行認為對掉期市場影響也是好壞各半，一方面增加企業遠期購匯成本，另一方面銀行間市場美元融資本可能面臨上升壓力，可能令掉期更有下行壓力。

根據美元融資成本來看，20%的外匯風險準備金可能相當於掉期點600至700點。由於銀行可能將成本轉嫁予企業客戶，或略增進口商對沖成本。