摩根資管：聯儲局5月加息半厘機會大　料債息倒掛持續三至六個月

摩根資產管理發表《2022年第二季環球市場縱覽》，該行認為隨著聯儲局3月份開始進入加息周期，5月份加息0.5厘機會大，並有可能同時啟動「收水」，縮減資產負債表。

摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰稱，預期聯儲局在5月份加息半厘，全年餘下的議息會議亦會上調利率，個別加息幅度達0.5厘。他認為，市場預期今次利率周期的頂峰為3%，但若果通脹水平持續偏高，經濟持續強勁，最終利率頂峰或高於3%。

最近美國兩年期及十年期國債孳息曲線倒掛，許長泰認為雖然以往指標具有預視經濟衰退的作用，但隨著2008年多次進行量化寬鬆後，影響利率曲線的預測作用，認為對經濟衰退的預測「無咁準」。

許長泰估計，過往出現債息倒掛，息差大約20至50基點，視乎不同周期而定，而目前處於高通脹下，預期息差或進一步拉闊。儘管5月開始縮表，長債息預期上升，但始終短息受政策利率上升影響較大，長息上升幅度相對較細，故息差倒掛或持續三至六個月。