【高息搶存款】人民幣明年隨時貶逾7%　高息定存恐又「賺息蝕匯」

人民幣銀根緊張，銀行為吸存款，紛紛推出高息人民幣定額存款優惠，「息誘」存戶，有銀行推出高達4.8厘的1年期人民幣定存息率，10萬元存款一年便可得到4,800元的利息！對於早以習慣了存款「無息」的香港人來說，這個回報十分「難得」。不過，在人民幣持續貶值的陰霾下，存戶又應否把握這個高息時機，回歸人民幣的懷抱，做定期存款呢？

人民幣定存息率有機會再上調

對於各大銀行推出人民幣高息存款優惠﹙見下表﹚，恒生私人銀行及信託服務主管陸庭龍解釋是由於年底市場資金緊張，加上內地企業向內銀或港銀借貸，令人民幣銀根緊張，拆息抽升，息口走強。

上海商業銀行研究部主管林俊泓認為，人民幣高息環境會持續，離岸人民幣拆息高企有可能持續至明年農曆新年期間，屆時人民幣存款息率亦有機會再上調。他解釋，離岸人民幣拆息近來大幅走強，原因之一是內地為防止走資，收緊了資本流動性，流入香港的人民幣減少了，令資金池收窄，少量的人民幣需求已經可以推高人民幣拆息。林俊泓續稱，雖然中央政府指這些資本管制措施不是永久性，但料因為人民幣貶值和走資壓力底下，這些「暫時性措施」在明年都會繼續。

陸庭龍​︰「賺息蝕匯」機會高

不過，人民幣定存息率雖然增加，但「賺息蝕匯」的風險依舊。年初至今，離岸人民幣兌港元已貶值超過5.5%，由今年1月1日每百港元兌84.75元（人民幣．下同），跌至本周三（21日）每百港元兌89.42元。 

綜合市場分析，美國步入加息周期，美元持續強勢，預料「人仔」明年會維持弱勢，分別只是在於人民幣來年的下跌幅度。中國商務部研究院對外經濟貿易部研究員金柏松本周就預計，美元指數會延續強勢，到2017至2018年間才會見頂，料人民幣兌美元明年持續受壓，進一步貶值3%到5%。

陸庭龍認為，面對美元強勢及明年美國加息因素，中國商務部對人民幣的貶值預測，完全符合市場預期，他認為除非需要返內地做生意、消費或置業等，否則手持人民幣只會愈來愈貶值。他重申即使人民幣高息存款一年有逾4厘的息率回報，但潛在的貶值幅度只會抵銷所有回報，「你覺得自己無輸到，但人民幣貶值一年、兩年、三年，到時去到一兌一，不要忘記有啲可能是你80元時買入，其實你已經輸咗20%！所以不要以為無損失，始終將資金擺入人民幣，都是機會成本。」

林俊泓︰人民幣明年料貶逾7%

上海商業銀行林俊泓則稱根據他們的統計，明年美匯相信會升3%至5%，意味人民幣再跌7.3%至7.4%。「美元強勢主要來自於美元的息率，聯儲局來年可以加多兩次息，美元會持續強勢，人民幣自然相應會貶值。當然人民銀行在這個過程中會出手干擾的，不會讓人民幣匯價直線下跌，但我們看今年的美元人民幣匯價關係，如果美匯指數明年升值3%至5%的話，其實是等於人民幣去到明年尾貶值7.3%至7.4%。」

林俊泓認為除非市民相信人民幣不會出現這個幅度的貶值，否則這個時候做人民幣定存「的確是不太抵」。