中信證券：比亞迪智能網聯深入佈局　將持續價值重估

比亞迪（1211）去年純利增長162%，但預告首季純利2至3億元人民幣，低於市場預期。

中信證券發表報告，指比亞迪首季純利預測差於預期，主要受上游原材料（包括鋰電材料、大宗商品等）價格波動影響，汽車業務盈利仍有待提高；DM-i新車型上市，公司對原PHEV車型清庫存，促銷導致費用上升。

該行維持A+H「買入」評級，指2020下半年新能源汽車景氣大幅回升，電子業務基本面持續向好。

中信指，目前比亞迪半導體已公告擬申報上市，後續公司動力電池等其他優質電動供應鏈板塊也有望繼續推進中性化。認為公司後續在電子電氣架構、智能化方面有突破可能性。2020年11月，公司入股芯片、算法研發公司華大北斗6.93%股權，2021年3月公司入股Al芯片地平線並簽署戰略合作協議，擬合作打造安全、可靠的智能網聯汽車。公司在智能網聯領域的深入佈局，將在長期持續推動價值重估。