【理財新知】基金新架構即將在港推出　締造三贏局面

香港作為國際金融中心，近年除了保持在新股集資方面的優勢，亦積極地為資產管理行業創造合適的環境，吸引更多基金經理來港成立基金，為投資者提供更多選擇。隨著《有限合伙基金條例草案》在月底正式生效，香港對於私募投資基金的吸引力將進一步提升，連帶提供基金服務的公司，例如託管商、律師事務所及會計師樓等也會受惠。

對於涉獵過私募基金的朋友來說，開曼群島（Cayman Islands）肯定是一個熟悉的名字。作為一個離岸基金中心，開曼群島過往一直享有監管較為寬鬆、審批時間較短、以及成立基金成本較低的三大優勢。不過，隨著當地法規逐步追上全球步伐，這些優勢正逐步收窄，業界亦正在尋找其他地方取而代之。

香港實行《普通法》，廣為各國投資者接受，加上地理環境連貫中西，金融市場發展又成熟，先天條件得天獨厚。不過，在推出有限合伙基金（Limited Partnership Fund）的框架之前，要在香港註冊基金就要選擇以信託（Trust）或開放式基金型公司（Open-ended Fund Company）的形式成立基金，兩種形式都有本身的局限，亦不是最適合私募基金的選擇。

所以，香港在這個時候推出有限合伙基金的架構，對於資產管理行業，尤其是私募股權及創投基金經理來說，是一個來得正好的喜訊。在新法例實施之後，有限合伙基金更可以享有香港的稅務優惠政策，為基金經理和投資者免除稅務方面的障礙。

基金資產保管有道　慎選託管商為上策

對於投資者來說，收益與保障同樣重要。有限合伙基金的法例訂明，基金的普通合伙人（General Partner）必須確保基金的資產有恰當的保管安排。事實上，如果基金委任了實力雄厚、作風穩健的託管商，對於投資者來說無疑是一支強心針。

以中國民生銀行（股票編號：01988）為例，自2012年來港開業以來業務一直發展，目前香港分行總資產規模達到2,000億港元。除了香港金融管理局的銀行牌照之外，香港分行還具備證監會1號及4號牌照、香港交易所清算指定銀行、中央結算托管商參與者、金管局債務工具結算系統（CMU）參與者等資格，致力於滿足基金投資不同投資產品的託管需要。

民生銀行香港分行現時資產託管項目超過100個，託管資產金額超過500億港元，公司透過自行開發的託管系統，配備專業管理服務團隊，為客戶提供全面、有效率而優質的服務，範圍從資金結算、證券交收及代理人服務，到基金股份登記、估值核算等基金行政服務都一一覆蓋，尤其在基金開户效率、投資指令響應速度及客户服務體驗上擁有優勢，獲得市場好評。

本著以客戶為中心的服務宗旨，中國民生銀行竭誠為香港成立的有限合伙基金提供高績效、低成本的資產託管及基金行政服務，既成為基金經理及投資者在資產管理路上的好拍檔，亦促進私募投資基金市場於香港茁壯成長。

*資料由客戶提供
^投資涉及風險