惠理：宏觀經濟迷霧散　港股明年勝今年

資產管理公司惠理基金舉行記者會，分享對2017年投資市場的展望。投資董事王焱東表示，2016年是充滿不明朗因素的一年，但隨着這些不明朗的迷霧漸漸消散，預計去到2017年，港股前景將會比今年理想。

王焱東解釋，今年美國總統選舉、美國聯儲局加息與否、英國脫歐公投、大宗商品市場波動等都令市場避險情緒升溫。但隨着英國脫歐已成定局，聯儲局也有大機會在今年尾加息，相信來年宏觀經濟波動會較少。對於如果特朗普上台，會為環球經濟和股市帶來甚麼影響，王焱東表示難以預料，「但去到10月底，結果也許好，也許不好，總算知道誰是總統，政策上的不確定性會有，但會少了很多，最恐怖的那一步已經走過去了。」

兩股力量影響港股定價

對於來年港股表現，王焱東形容掌管香港股市定價的主要是兩股力量。第一是海外投資者在香港的資產配置，這股力量過去一年因擔憂美國加息，而受到影響。但如果美國真的一如預期在今年底加息，來年對加息的期望和猜測將會大大降低，令更多國際投資者樂意將資產重新配置到港股市場。

第二股力量是內地投資者。王焱東稱以往內地投資者對港股的影響沒有那麼大，但近年隨着內地投資者對外投資的興趣和需求愈來愈大，只要配置一小部份的資產到港股，對港股這個相對小容量的市場來說，影響都會很大。兩股能量加起來，王焱東預言，港股明年應該會有好於今年的表現。

中國不會硬着陸　內房低價吸引

中國市場方面，王焱東認為有關中國經濟會「硬着陸」的猜測一直都有，五年前有，五年後也會有，但惠理集團並不認為中國經濟會「硬着陸」，相信尚有足夠的空間和時間去處理中國經濟上的結構性問題。他提出2017年中國有三類股份特別有投資潛力，分別是「擁有全球業務的中國公司」、「中國服務業」和「中國房地產」。

他解釋，雖然內地樓市處於高位，不排除若中央政府未來有利淡樓市的政策出台，會令樓價有一定程度的下跌，但大跌的情況將不會出現，因為會為內地整體經濟帶來太大打擊。「內地房地產股現在價格其實偏低，而且財政情況其實是更穩健了，而不是惡化，股息率在內地股市當中也是中等偏高。也許太擔心短期的風險起伏的投資者不適合投資，但長期而言，作為「逆向投資」，內地房地產股是有投資價值的。」