炒作創業板轉主板 　細價股專家︰有5隻具條件轉板

創業板一向予人「鱷魚潭」的感覺，皆因公司規模較細，盈利波動。同時，股票市值細，容易被有心人舞高弄低。不過，創業板其實也不乏「明日之升」。說的是那些具轉主板概念的創業板股票，如基建股均安控股（8305）今年5月宣布申請轉為主板後，股價累計爆升230%，認真賺到笑。目前，創業板約有245隻股票，又有哪些具有轉板概念呢？

轉板誘因十足　盈利要求不高

每年都有不少「8字頭」的創業板股票宣布轉板，隨即惹來一輪炒作，皆因主板殼價較創業板貴一倍，價值介乎5億至6億元，變相幫公司的上市地位「增值」。即使大股東無意賣殼，轉主板亦可為公司吸引基金投資者垂青，甚至吸納機構投資者為策略性股東，提高股份交易流通量。

但要悶聲發大財，事前還得經過證監會及港交所的重重關卡。申請企業在提出申請轉主板前的12個月至成功轉板期間，不得違反《創業板上市規則》及《上市規則》上列明的任何條文，或受到港交所的紀律調查。與此同時，申請企業需要通過3項財務測試中其中1項，以盈利測試門檻最低，即只要過去三個財政年度中的盈利不少於$5,000萬元、最近一個財政年度盈利不少於2,000萬元、前兩年的盈利累計不少於3,000萬元及市值不少於2億元，就符合轉板資格進行申請。 

梁杰文︰百本醫護及REF 有能力轉主板

財技達人梁杰文（Mike）就表示，散戶如有意小試牛刀，不妨留意最近兩、三年於創業板上市的半新股。Mike解釋，最近三年是香港創業板上市高峰期，一共有76家公司申請上市成功，若按它們現時的經營狀況評估，至少有5間公司有條件轉往主板，當中包括百本醫護（8216）及REF Holdings﹙8177﹚。

於2014年7月上市的百本醫護，主要從事醫療器械及醫護人手解決方案服務。過去兩年公司擁有人應佔盈利分別為870萬元及2,440萬元，而截至2016年3月31日底止的第三季度業績顯示，公司擁有人應佔盈利達到1,959萬元，接近「只要過去三個財政年度中的盈利不少於$5,000萬元」的門檻。按此推算，假若未來3個月百本的業務並無大礙的話，應能滿足轉主板的基本盈利要求。由於百本的年結是6月31日，慣例會於9月中公布業績，即最快可能會在明年10月左右成功轉板。不過，美中不足的是，百本股價自7月26日起裂口上升，市值已升至4.5億元，市賬率高達7倍。

至於從事香港財經資訊及印刷產品供應商的REF Holding，上市仍未夠一年，但財務表現暫時仍「對辦」。該集團上市前兩年的公司擁有人應佔盈利分別是1,847萬元及2,556萬元，而截至2015年12月31日底止，公司擁有人應佔盈利達到2,867萬元， 表現達標。若以目前股價1.12元計算，市盈率只有8倍左右，市值約2.86億元，貼近創業板殼價。截至2016年6月30底止，公司的現金及現金等價物達到9,249萬元，為市值的3成，有一定想像空間。

投資者應耐心等待　慎防箇中風險

雖然有不少轉板股的股價回報可觀，但Mike亦提醒大家，必須做好風險管理準備，「這些股最終轉板或賣殼與否，生殺大權都在大股東手上，小股民必須有長期『坐艇』的心理準備。但並不代表買完之後完全不理會，做足功課，無時無刻睇實公司盈利狀況，變質的話不要猶豫（止蝕）！」

另外，轉板申請亦非一帆風順，2014年港交所接獲15宗轉板申請，當中有6宗因未能交代盈利增長原因而終告失敗。其中一宗更因為公司未能向證監會解釋新業務的具體資料，及有關公司與新夥伴訂立的合作協議事不尋常而主動撤回申請。Mike表示，部分公司或會為了製造股價異動而刻意炒作偽消息，奉勸各位散戶買貨前，真係要做足心理準備呀！