橋水警告企業利潤增長動力難持續　美股恐暴瀉40%

美股近月回勇，全球最大對沖基金橋水﹙Bridgewater﹚卻警告指，推高美國企業利潤的主要動力無法持續，且面臨新的「威脅」，最終令股價大跌。

橋水報告指，過去數十年，美企利潤率提高，帶動股票回報跑贏現金，但如果利潤率無法持續擴張，美股將較目前水平低4成。

該基金認為，以往幾乎所有推動利潤上升的因素都有改善，如勞工議價能力減弱、企業稅及關稅下降、全球化上升、利率下跌等，並造成史上最「親企業」的文化。不過，部份「助力」似乎難以再提供刺激。與此同時，民粹主義情緒擴大，「槍頭」指向推動企業利潤的力量，以及獲利最多的企業。報告直言，民眾開始對財富分配不均愈感反對，有走向保護主義的傾向。