港股「七翻身」？ 　沈大師：已進入熊市一期　成身貨好弊！

港股下半年開局「運滯」，7月首個交易日就先來回地獄，未折返人間。恒指今日﹙３日﹚早上捱沽，曾大瀉近千點，低見27990點，創9個月新低，藍籌股一度全軍盡墨，內房、內銀、濠賭等板塊成重災區。

下午市況有所好轉，在內地A股回升帶動下，港股強力反彈，惟未可以完全收復失地，最終收跌409點或1.4%，報28545點，大市成交1,330億元。既然7月開局不順利，仲有無可能應驗「五窮六絕七翻身」，抑或熊蹤已現，「五窮六絕七更絕」？

沈大師：已步入熊市第一期中段

去年已開始唱淡大市、人稱「沈大師」的訊匯證券行政總裁沈振盈估中港股上半年表現轉差，正好為大家作後市解畫。他表示今日跌市元凶是內地A股昨日無止瀉再急挫，已形成反覆向下格局，加上人民幣跌勢轉急，加重投資者憂慮，拖累港股表現。沈大師補充道，令內地股市表現疲弱，主因離不開貿易戰、內地「水緊」，以及人民幣貶值等三大因素，觸發市場恐慌，增大套現壓力。

作為全城最「熊」、揚言恒指終見20000點的沈大師直言，「熊市就一定係confirm﹙確認﹚架啦！」，更稱港股已進入熊市一期中段。他解釋，今年1月初自己表明「一股不留」、「Cash is King（現金為王）」的時候，已認為大市由牛轉熊，只不過市場當時未有足夠證據認同這點。沈大師指出，依他觀察年初至今，恒指每次反彈均只是短線炒作，同時更套牢一波又一波的資金，「基本上你依家仲係成身貨就好弊架啦！」故他提醒，身處熊市的策略為︰「一股不留、逢高減磅、低位不買貨」，並建議有貨的投資者「未走貨嘅趁有反彈就減磅。」

籲投資者勿沾手中資金融股

至於有投資者仍想在金魚缸「撈兩撈」，他就強調中資金融股絕對「唔掂得」，指自從樂視「出事」、內地多項理財產品違約、監管當局出台資本新規打擊影子銀行、表外貸款後，已可預計內銀的業績轉差、壞帳比率增加，故內銀、內險、內房等均不可沾手。

另外，沈大師認為，人民幣今日雖然反彈，但只是人行「出口術」調節市場情緒，減低恐慌，料人民幣現階段最多是「抖一抖氣」，並將持續貶值，外債較重的中資航空股亦不可沾手。

郭思治︰跌太深機會不高

不過，民眾證券董事總經理郭思治﹙郭Sir﹚則對後市相對樂觀。他認為，最近跌市屬於「跌過龍」，港股目前仍無太大方向，由於中美貿易戰繼續困擾投資情緒，以致市況變得反覆，但如無更多突發壞消息，跌太深的機會不高。「如果個市將要大跌，不會全城都叫你不要買貨！」郭思治用相反理論解釋道。

話雖如此，郭Sir亦認為現時市況氣氛好差，在無新資金下，不會大市，如果中美貿易戰有好消息，恒指料可重上29000點，惟投資者態度仍會謹慎，「始終特朗普成日改口風，大家唔再信佢講的說話，心態上都係睇定啲！」

郭Sir料後市呈反覆波動格局，「投資者要沽貨的都沽哂，部份投資者見大市跌下來反而會買少少貨，變成跌1000點反彈400點，又或跌800點反彈300點。」至於大市是否已由牛轉熊，郭Sir則有保留，他直言，恒指雖然失守250天線，出現熊市影子，但這只是因為大市跌太急所致，除非港股未來時間持續下跌，否則現指數難言熊市，「始終實體經濟未算差。」