負利率日圓不跌反升　原來關「ABCD」四個國家事

各位哈日族，累大家去日本捱貴日圓的元兇找到了，就是「ABCD」！

「ABCD」不是日本官員，也不是日本最強大的外匯投資者「渡邊太太」，而是4個強大經濟體：美國（America）、英國（Britain）、中國（China）和德國（Deutschland為德語）。

美加息不明朗　阻日本干預匯率

大美國主義下，日圓升值之風吹得特別強烈。美國國民生產總值（GDP）持續疲弱，聯儲局沒有釋出加息預期，令市場買入美元的氣氛不強。

此外，4月29日美國再向日本踩多腳，將日本列入匯率監視名單，如果符合大規模干預外匯等3個條件，美國就會要求日本更改匯率政策，赤裸裸是經濟帝國主義。這使得日本難以拋售日圓來干預匯率，進一步加強日圓升值動力。

美國大選形勢也影響了圓匯價格，共和黨特朗普已獲得黨內候選人提名。他曾批評日本等國操控匯率，也反對美國提早加息，這種言論進一步煽動市場買入日圓。

英退歐未解決　市場尋「安全貨幣」

第二個元兇是B，英國。日本首相安倍晉三上周公開表示：「日本非常明確認為，英國應該留在歐盟之內」，反過來即是說日本擔憂英國脫出歐盟。

若「日不落帝國」退歐未解決，市場有壓力要尋求「安全貨幣」，日圓就有升值壓力。

中經濟減速　日圓成避風港

而C即是中國。中國等新興市場經濟減速，自古以來都會令市場避險情緒加強，這情況下投資者買入日圓避險，是無可爭辯的事實。

德政策保守　各國協調靈活刺激遇阻

最後D是德國。德國政府財政政策一向偏保守，無論在歐元區還是七大工業國（G7）會議上，德國政府都傾向審慎。日本首相安倍晉三則認為，需要有靈活的財政刺激政策，加快結構改革，此點令兩大工業國意見分歧。日圓一直上升，但安倍晉三與德國首相默克爾，至今竟然只有一點達成共識：繼續商議。

匯升股跌　日本實體經濟受累

「ABCD」繼續支持，日圓高位不下，《日本經濟新聞》就總結說，日本股價和實體經濟，今後一段時間都會面臨逆風。