花旗私銀料人行持續降準　下半年或調低逾100基點

花旗私人銀行環球首席投資策略師魏廷文預料，美聯儲將於2020年前加息6次。花旗私人銀行亞太區投資策略師彭程則稱，美國聯儲局預料將在2020年前加息8次，他指現時美國經濟增長4%，只是由於美國稅改實施首年的影響較大，預計隨後美國經濟增長未必如預期般持續強勁。

彭程建議，投資者可於美國加息周期結束及首次減息前，加大配置現金和債券。彭認為，這段時間往往適逢全球股市到達頂點、債券價格達到低點。

預計恒指目標較年初高

對於港股預期，彭程預料恒指成份股企業盈利有望上升，若然貿易戰不開打，料恒指年底目標將較年初高，「有蠻大的上調空間」。

國務院昨日（20日）提出將運用定向降準等工具，增強小微企業的信貸供應。彭程認為，定向降準屬周期性、結構性調整，但要由短期變長期才能真正調整流動性，預計人民銀行未來幾年都會持續下調存款準備金率，今年下半年將調低100個基點以上。

料科技板塊增長達2成至3成

美國總統特朗普（Donald Trump）早前宣布計劃向總值2,000億美元的中國進口貨徵稅，惟彭程認為中美貿易戰仍未真正開始，由於特朗普政策改變的速度很快，預料其目的為爭取中期選舉選民支持。

彭程認為，股市早已反映對貿易的悲觀預期，惟現時推動經濟向上的是科技、消費行業，而非出口。他看好科技板塊，直言行業20%至30%增長沒太大問題，又指隨着國民收入提升，內地醫療板塊亦有望持續增長。至於較不看好的行業，則包括借貸壓力較大的產業，例如公用股等較需要資本支持的板塊，因現時加息環境下，現金流增長不夠快。彭程又指，銀行業雖有金融科技發展支撐，負面影響較小，但亦非長期看好的產業。