瑞信料恒指明年升1成　棄科技股捧內銀

恒指今年升幅表現看俏，累計已錄得31%回報，瑞信預計，明年港股仍會有1成上升空間。

瑞信大中華區股本研究部主管謝琳表示，今年股市已錄逾3成升幅，令到股市基數增加，預期明年升幅難以維持同樣水平，不過仍有1成升幅。她指出，今年恒指上升主要由個別股票的利潤率跟估值增長帶動，由於估值已有一定提升，利潤率提升成明年股市上升動力。

推介明年投資大型內銀

瑞信推介明年投資大型內銀股，她表示，中國政府限制信貸擴張和保持穩定的傾斜政策令人鼓舞，因此看好金融板塊，包括大型內銀股。

她又提到，瑞信不推薦投資科技股，是由於今年科技股已錄得大幅抽升，該板塊大多股份抽升超過5成，個別股份年內更翻倍。但她留意到，科技股在今年受美國稅改政策增加通過機會的影響，個別龍頭股曾跌超過1成，反映板塊波動性極大，而且明年未看到有大型利好消息刺激，相信科技板塊難以再大幅抽升。

料美國稅改將令港股資金回流

謝琳稱，假如美國稅改方案最後獲得通過，將會引發更多港股資金回流到美國，而「北水南下」將會在港股擔當更重要角色。

瑞信估計，美國明天將會加息1次，明年將會加息3次。美國加息預期增加，令到近期一個月港元同業拆息（HIBOR）升穿超過1厘，相信對大型銀行為有利因素。不過，借貸成本提升對小型銀行形成負面影響。