野村看淡中資股　3因素降MSCI中國目標價　關注內房政策有否改善

野村指出因為3個原因，調低MSCI中國指數目標價之餘，並將長期策略性評級由「增持」降至「中性」。

野村指出美國減息在即，加上自上月中美國公布7月CPI好以來，東盟市場表現跑輸大市，認為目前是果斷部署東盟市場時機，因此調高馬來西亞及印尼評級，由「中性」升至「增持」，至於MSCI（日本除外）指數年底目標維持在707點。

野村又指出，以下3個原因令該行降低MSCI中國指數目標價，包括該行一直強調中國在債務﹑人口結構﹑地緣政治局勢加劇﹑監管風險等方面存結構性挑戰。可是政策缺乏明顯支持，令經濟特別是房地產仍面臨壓力，預料未來地產行業將進一步惡化。

其次是中資企業盈利似乎趨於穩定，但由於競爭激烈、供應過剩擔憂和經濟疲軟，盈利增長或持續低迷；最後是美國大選充斥不確定性。

野村指，未來關注中國經濟或房地產行業的重大政策支持，以及地緣政治及貿易緊張局勢有否顯著改善。