恒生料中國明年經濟增長6.5%　人民幣窄幅波動

恒生經濟研究部發表2019年中國經濟展望，預計2019年內地經濟增長6.5%，略低於2018年預測的6.6%。該行亦相信，明年人民幣窄幅波動，到2019年底人民幣兌美元見6.9，與目前的2018年底預測一致。

消費對整體經濟增長貢獻達78%

2018年初至今，內地經濟表現強韌，首三季度按年增長6.7%，僅略低於2017年全年的6.9%。恒生認為，內地經濟正由以往側重於出口及投資，轉為偏向服務和消費。首三季度，消費對整體經濟增長貢獻為78%，顯示其推動經濟擴張的角色日益重要。相反，期內外圍環境考驗日增，淨出口拖累整體經濟增長。

在經濟轉型的同時，內地政府宣佈削減個人所得稅及進口關稅，以進一步支持消費。今年首10個月，零售銷售額較去年同期增長9.2%，高於固定資產投資5.7%的增長。恒生預期，這趨勢會於2019年延續下去。

料內地貿易增長放慢

近期環球經濟開始出現放緩跡象，令外貿前景更形複雜。採購經理指數（PMI）顯示，美國、歐元區和部分亞洲國家的製造業增長已放慢。近月金融市場的波動也可能會影響消費及投資，繼而影響實體經濟。有見及此，恒生預料內地貿易增長會減慢，並預測2019年內地經濟增長6.5%，略低於該行對2018年經濟增長預測的6.6%。

另外，就人民幣匯率走勢，恒生認為，聯儲局主席鮑威爾在近期的講話中，已暗示當局可能於12月加息後，未必再需要大幅度提高利率。因此，往後任何關於聯儲局可能改變加息取態的提示，都可能會抑制投資者買入美元的意欲，進而為人民幣匯價帶來支持。該行相信，聯儲局會按此而評估最新的利率前景，明年人民幣窄幅波動，預測2019年底人民幣兌美元匯率為6.9，與恒生目前的2018年底預測一致。