「中國600億關稅反擊弱爆了」　令人哭笑不得的白宮

上周五（3日），白宮經濟顧問庫德洛（Larry Kudlow）嘲諷中國的報復性關稅「軟弱」，又指中國經濟狀況差，人民幣不斷對美元貶值，而他很高興中國股市的上市總值被日本追過。他更說中國會被孤立，而且經濟會落後。
庫德洛的言論，令任何有常識的人都哭笑不。貴為白宮經濟顧問的他，是在搞笑嗎？

中國在上周五公佈計劃向總值600億美元的美國貨，加徵關稅，以回應美國要向2000億美元的中國入口加徵至少10%（甚至25%）關稅的威脅。庫德洛諷刺雙方針對貨物的總值有相當大差距，故此笑言中國的回應「軟弱」。

（我們不談美國重新加大亞洲投資的1.13億美元，相對於例如中巴經濟走廊的600億投資，該如何比較。）

華徵稅不及美　只因美國人買太多中國貨

庫德洛的這個比較十分不當。第一，中國只向600億的美國貨徵稅，主因是美國對中國貿易逆差太大，根本沒有那麼多貨物賣給中國（乃至賣給世界），這是美國整體過度消費和產業結構的問題。

第二，600億元其實相對中國入口美國貨的1300億元總值，與2000億元相對於美國入口中國貨的5000億元總值，比例相約。評估後同比例的關稅，何來「軟弱」一說。

第三，貿易戰損人不利己，豈有似兩個孩童一般談論輸贏的必要？遑論是中美這兩個全球最大經濟體？中國商務部在宣佈關稅計劃時，就已清楚說明，中國加關稅的目的是在於保護國家尊嚴、人民利益，以及自由貿易的多邊機制。故此，此舉並非要向美國打「七傷拳」，而是要透過合理程度的反制，去表達對美國單邊主義貿易政策的不滿，顯示關稅升級對各方也是「損人不利己」的行為，最終目標是希望中美雙方透過既有的國際貿易機制，在談判桌上解決問題。

人民幣貶值　有利對抗美國關稅

最近兩個月，人民幣對美元的確貶值甚多，離岸人民幣一度跌破6.9；跌況是1994年以來，人民幣連續下跌最長久的一次。庫德洛就借此證明中國經濟走下坡，未來將會捱不過美國的強硬貿易政策。

這種言論，其實甚為可笑。庫德洛難道不知人民幣貶值，正好是使中國出口貨物相對更為便宜，增加其競爭優勢，抵銷美國高關稅的效果？

股市總值比較：「牛頭角順嫂」經濟學？

同樣在上周五，日本股市的總市值追上中國，成為僅次美國的世界第二，為2014被中國追過後首次。庫德洛揚揚得意的說「他很喜歡」（「I love that」）。

特朗普在Twitter上亦沒有忘記要點出中國股市連續下跌的狀況，指它近四個月來已連跌27%。

特朗普的貿易戰，其實只要一有消息傳出，世界各地的股市都會下跌，不值得稀奇。當然，中國為其目標，股市反應較為強烈亦屬正常。

不過任何搞經濟的都明白，哪有將兩個股市市值做這等對比的？首先，兩國的經濟背景狀況不同。中國近來一直想收緊借貸，希望改善呆壞帳的問題。如此政策，當然會影響資金流入股市的幅度。相對而言，日本的貨幣政策，近來一直寬鬆，股市向好，亦是可以遇見的現象。故此，不見得美國的貿易戰政策是影響兩地股市的單一因素。

另外，由於中國股票市場並未完全對外開放，不少中國企業都會到外地上市，諸如香港等。以中國股市的市值去衡量中國經濟，亦不準確。

為宣傳而不切實　難不為人見笑

至於庫德洛何以會說出如此荒謬之言，其實亦不難理解。他本身是財金評論員出身，本科是歷史，而經濟相關的碩士學位則沒有讀完。經濟政策不是他的強項，然而向國內人民宣傳卻是。而宣傳最緊要是「容易入口」，所以他上述的評論都是以一些簡單的經濟數據，再加上「牛頭角順嫂」的評論，讓受眾容易明白接受。

在中美貿易政策上，美國以屬對華強硬派的白宮國家貿易委員會主任納瓦羅（Peter Navarro）為主，美國貿易代表萊特海澤（Robert Lighthizer）為副。而對外政策，則主要在財長姆努欽（Steven Mnuchin）以及商務部長羅斯（Wilbur Ross）。嚴肅的政策事務，庫德洛都不負責。

以庫德洛之水平，能常見於鎂光燈下，可見特朗普政府以宣傳、爭取支持為要，實務細節為其次。以如此思維處理國際事務，難免為他國所見笑。