學懂美國聯儲局主席的「職場求生術」　耶倫也能擺平特朗普？

職場上的禮儀，例如要知道上司的喜好、要適時進諫、不要隨便說人壞話等等，即使是掌控美國、甚至全球經濟命脈的聯儲局主席，也需要學懂。前主席格林斯潘（Alan Greenspan）在位19年，與四任總統合作，「職場求生術」應用得心應手；他的繼任人伯南克（Ben Bernanke）經歷金融海嘯，「老細」小布殊（George W. Bush）及奧巴馬（Barack Obama）與他的意見雖未完全一致，但是對他救市行動仍「有讚冇彈」。
至於現任主席耶倫（Janet Yellen），與前老細奧巴馬立場相近，新上司特朗普（Donald Trump）卻表明隨時炒了她。明年2月耶倫的任期就屆滿，下周五（11月3日）特朗普將公布會否繼續任命耶倫。耶倫能否保住職位，或許能從她的前任與歷代總統的關係，窺探出端倪。

第一招：找個志同道合的老細

理論上，聯儲局是獨立於美國政府之外，有絕對決策權，不受制於政客。然而聯儲局盈虧由政府負責，領導聯儲局的主席又要由總統提名，並經國會通過，因此聯儲局可算是從屬於政府，總統也是聯儲局主席的「老細」。

1987年時任總統列根（Ronald Reagan）委任格林斯潘接替沃爾克（Paul Volcker）出任聯儲局主席一職。列根一早就知道格林斯潘的能力，早於1982年，列根委任格林斯潘領導社會保障改革委員會，改革方案得到各方支持，亦令格老在列根心目中加分；加上格林斯潘的自由市場看法與白宮一致，他與列根都認為大政府是邪惡的，列根提倡透過減稅和減政府開支來復甦經濟，也獲得格林斯潘的支持。因此當沃爾克聯儲局主席任期完結，列根隨即將重任委予格林斯潘。

格林斯潘與列根合作無間。在列根年代，美國失業率由7.1%下跌至5.5%，通脹由1980年的13.6%，到1988年跌至4.1%；他們的關係揭示職場金科玉律：千里馬都要遇上伯樂。職場上有個志同道合的上司是何其重要，隨時事半功倍。

 　格林斯潘夥拍列根、克林頓　創經濟榮景

又以格林斯潘與另一位總統克林頓（Bill Clinton）之間關係為例。克林頓在任8年，與格林斯潘合作下，美國經濟平均每年增長4%，錄得連續116個月增長的「輝煌成績」，8年間美國創造了2250萬個職位，當中92%來自商界，二人創造了90年代的經濟榮景。

格林斯潘在2007年出版的書中，大讚克林頓聰明，與尼克遜（Richard Nixon）是他合作過兩位最聰明的總統。他認為克林頓要不是「與我對於經濟系統發展方向及要做的事有很多相同看法」，就是「我見過最聰明又圓滑的人」，暗示克林頓與自己一樣懂得經濟。克林頓當時常被外界批評前後矛盾，辯論又愛「各打五十大板」，立場飄忽，但格林斯潘卻盛讚克林頓在經濟政策方面完全相反，認為他「一致的、遵從長遠經濟增長的目的，成為他（克林頓）總統任期內的標誌」。

 　伯南克放水成金融海嘯救星　奧巴馬也「畀面」

創造經濟榮景需要目標一致，拯救大市於水深火熱也需要總統與聯儲局主席的合作。格林斯潘2006年退下火線，時任總統小布殊委任伯南克接任。伯南克的成名作，當然要數量化寬鬆（QE）。2008爆發環球金融海嘯，伯南克以非常規貨幣政策應對危機，當中包括透過減息及買債等等，向金融體系注資，結果經濟雖出現衰退，但未重演上世紀20、30年代的大蕭條，股市甚至反彈，並出現歷來第二長牛市，持續八年半。

不少人視伯南克為亂世中的救星，不過奧巴馬對他多少有點忌諱。伯南克的「印銀紙」行動令美元下跌，油金價格大升，引發民怨。2010年伯南克首屆任期完結，奧巴馬本來另有心水，但在這種氣氛下仍委任伯南克續任，只因伯南克研究「大蕭條」出身，是當時最合適帶領美國走出困境的人選。奧巴馬亦表示：「伯南克領導聯儲局，應對這個國家及這個世界歷來最困難的金融危機。」伯南克成功保住好名聲，直到2014年離任。

第二招：忌與老細太合拍　有盲點

不過有時想法太相近，難免會出現盲點。又以上述格林斯潘與列根這對「好拍檔」為例，當年列根減稅意圖刺激經濟，但同時大增國防開支，留下巨額財赤；格林斯潘則在此時大手加息企圖壓低通脹，結果令美國經濟陷入衰退，要之後上場的老布殊（George H. W. Bush）「執手尾」。

1991年老布殊可能只是因為無人可揀，才委任格林斯潘繼續出任聯儲局主席。有傳當時格林斯潘為應對財赤，向老布殊提出，如果老布殊調整財政政策，聯儲局便減息，可惜格林斯潘沒有按照承諾去做，美國經濟1990至91陷入衰退，復蘇緩慢。老布殊在1992年的總統大選尋求連任不果，1998年他接受電視訪問時，將責任推諉格林斯潘：「我認為如果當時有大手減息，我可以連任，因為經濟復蘇會更顯而易見。」他直言：「我再度委任他，他卻令我失望。」

過去30年聯儲局主席及總統

 　克林頓夥拍格老　泡沫罪魁

阻礙老布殊連任的，就是格林斯潘高度讚賞的克林頓。格林斯潘雖與克林頓有段「動人時光」，但事後真的不能「常回看」，因為有不少分析都認為，二人在上世紀90年代創造的經濟榮景，是引發2000年科網泡沫爆破的元凶。格林斯潘在90年代末的低息政策，讓資金流入新創公司，但又在99年至2000年間連環加息6次遏止通脹，刺破了科網泡沫。甚至2008年金融海嘯，也是因為他從2001年開始低息政策，還對金融市場放任不管。現時坊間對格老在擔任儲局主席的功果好壞參半，為他的神話蒙上污點。

第三招：諫言要醒目　勿亂講壞話

克林頓「走得快，好世界」，埋下科網泡沫危機由老布殊之子小布殊處理。當然格林斯潘不會認為是泡沫危機是由他與克林頓製造出來，2007年他接受訪問時，批評小布殊「唔聽佢支笛」，他說：「我很失望，小政府、減少開支、減稅、減少監管，他們都有資源去做，有知識去做，也有政治上的支持去做，但他們就是沒這樣做。」他說自己常與小布殊及時任副總統切尼（Dick Cheney）會面，但熱情終被白宮的態度冷卻，小布殊無視他的建議。

儘管格林斯潘對小布殊如此不滿，但謹言的他從未特別批評個別政客，即使面對各政客的攻擊。他的繼任人伯南克，亦是在離任後、2015年出書時，才道出自己縱使是共和黨，但出任聯儲局主席8年，與共和黨人拉鋸，令他與共和黨愈走愈遠。聯儲局主席，都不輕易透露自己的感受與取態。

耶倫學懂了嗎？

看過兩位前任的經歷，耶倫當然學會不少適用於聯儲局主席的職場求生術招數。論與上司合拍度，經歷金融海嘯及量化寬鬆後，耶倫2014年上任後最主要任務就是退市，她與奧巴馬保持良好關係之餘，又堅守鴿派取向及堅持聯儲局獨立性；她領導聯儲局在2015年年底加息，終結7年零息時代。諫言更是耶倫的強項，她的同僚表示，耶倫最厲害就是搬出大堆數據說服別人。她在出任聯儲銀行行長時，就曾向當時的聯儲局主席格林斯潘進諫，說服少許通脹有助經濟增長。

2016年美國總統大選，當時還是共和黨總統候選人的特朗普已明言，上任後要換掉耶倫。他批評耶倫創造了一個錯誤的大市，認為她需為此感羞恥；他又指控耶倫是個「非常政治的人」，甚至比民主黨候選人希拉里更政治。他指耶倫的低息政策只為助奧巴馬。

 　特朗普疑似轉軚　開始「喜歡耶倫」

耶倫也不是省油的燈，特朗普上任總統後，耶倫多次表明無意提早下台，自己是由參議院委任，任期至2018年；又強調聯儲局的獨立性。相反特朗普的言論開始有所改變，本月中耶倫與特朗普在白宮見面，討論下任儲局主席的事宜。會後特朗普罕有表明喜歡耶倫的低息政策，令到股市屢創新高，甚至直言開始「喜歡耶倫」。

特朗普預計會在11月初公布是否由耶倫續任聯儲局主席，有消息耶倫曾向特朗普表明，希望在沒有任何先決條件下繼續出任主席，更向白宮提出副主席人選，而有關人選亦得到白宮支持，令她續任的機會率大增。究竟是特朗普終於看清耶倫的價值，還是耶倫的職場求生術發揮得好，才讓她有望「保住飯碗」？