【觀察】金融領域山雨已至：趙薇夫婦首當其衝　中共開刀明天系

內地著名影星趙薇夫婦2014年以「蛇吞象」姿態，僅用6000萬元金，配合50倍槓桿收購內地上市公司萬家文化，引起股價大幅波動，致投資人損失慘重。中國證監會日前調查結束，趙薇夫婦及兩人的公司「龍薇傳媒」均被罰款，夫婦5年內禁入股票證券市場。
據內媒報道，趙薇夫婦在「蛇吞象」過程中，受益於與「明天系」關係匪淺的金融公司。「明天系」背後操盤人肖建華年初被帶返內地，趙薇如今也被公開「炮轟」，顯示出中央已釋出向違規財金操作及「明天系」開刀的訊號。

2014年起，趙薇夫婦通過一系列資本運作，賺得盆滿缽滿，在收購萬家文化時，一筆過掏出30.6億巨款，震驚投資圈和娛樂圈。特別是在2015年「股災」時，內地股市哀鴻遍野，散戶損失慘重。趙薇夫婦近乎「空手套白狼」的做法，更受到民間質疑。

中國證監會近日公布調查結果指出，趙薇夫婦收購萬家文化29.1% 股權的30億元資金，實際上是通過50倍的槓桿借來。證監會還調查確認，趙薇夫婦的資本運作存在「虛假記載、誤導性陳述及重大遺漏」等問題。

龍薇傳媒在此次收購前1個月成立，期間也未進行資金的充分籌備，在境內可支付資金有限、金融機構擬融入資金缺乏充分準備的情況下，採取高槓桿收購方式，簽訂股權轉讓協議。同時，在履行能力、履行結果不確切，收購行為真實性、準確性不能保證的情況下，龍薇傳媒貿然公佈收購訊息。

當中最值得人留意的是，趙薇夫婦籌集資金的「幫手」。內媒《界面新聞》今年初曾報道，趙薇夫婦資金來源主要包括：(1) 龍薇傳媒股東自有資金借款6000萬元；(2) 從第三方借款15億元；(3) 金融機構股票質押融資14.999億元。

在「金融機構股票質押」方面，趙薇用尚未取得的萬家文化股權，向金融機構質押取得貸款，這個「同步貸」手法罕見，在法律上也是滴水不漏，財技高超。

第三方借款者則為「西藏銀必信資產管理有限公司（下稱西藏銀必信）」。還款期限為取得最後一筆借款之日起3年，借款利率為年化利率10%。據《界面新聞》翻查資料顯示，西藏銀必信註冊資本為20億元，截至2016年12月31日，公司淨資產89.9億元。

投行人士透露，第三方擔保的風險極大，15億貸款的年利率僅為10%，擔保僅用趙薇的個人信用擔保，收益風險完全不對等，「按照業內推測，除了固定利率外，不排除還另有股權收益分成安排的可能。」

深究下可發現，西藏銀必信原名為上海銀必信資產管理有限公司（下稱上海銀必信），公司於2016年2月26日更名為「西藏銀必信」。這家公司過往資本運作中，經常伴有「明天系」旗下公司。業內多位人士也向《界面新聞》表示，這家公司與「明天系」關係不淺。

由於「明天系」實際控制人肖建華已被中國官方控制，而趙薇夫婦也受到調查和懲處。這可能源自兩個線索：一個是在近些年不守規矩的資本運作，一個是肖建華相關案件的延伸。

投資上市公司才是趙薇夫婦獲得「資本玩家」稱號的原因。《香港01》早前與國際調查記者同盟（ICIJ）合作，在天堂文件中發現，趙黃兩人涉嫌違規的財金操作。

中國證監會指出，2016年12月23日至2017年4月1日，萬家文化控股權轉讓不斷變更，後又完全終止，但雙方不追究任何違約責任，趙薇可取回2.5億元人民幣首期，更毋須支付1.5億元人民幣違約資金。萬家文化期間股價大幅波動，嚴重影響市場秩序。

上海律師王智斌向《澎湃新聞》表示，目前已有近百名投資者在準備訴訟資料，一旦中國證券監督管理委員會對趙薇夫婦的處罰正式落地，將提出訴訟，「我們對於投資者最終獲賠充滿信心」。

值得一提的是，在趙薇夫婦被懲處前，內地成立了國務院金融穩定發展委員會。國家主席習近平今年7月在北京召開中國金融工作會議，席間強調「金融安全是國家安全的重要組成部分，金融制度是經濟社會發展中重要的基礎性制度。」

因此，金穩會的成立很大可能是源自頂層設計的實踐，也可見中央對穩定金融市場的重視與決心。趙薇夫婦違規被罰，可謂金穩會成立後，中央開出的第一刀，中國金融領域山雨已至。