【聚焦兩會】央行：不會貶值貨幣刺激出口　支持港人民幣業務發展

人民銀行於兩會期間召開記者會，有鑑於早前人民幣匯價大幅波動，一眾媒體都追問匯率政策及國際化進展。行長周小川及副行長易綱見招拆招，唱好人民幣前景。

「不一定要利用匯率」以提升出口競爭力

匯率政策與外貿息息相關，近月外貿出口總值比去年下降13.1%，似乎會增加人民幣貶值壓力，人行又似有更大誘因容許貨幣貶值。周小川對此不表贊同，他認為外界看出口也要看進口，中國出口總值下降，某程度源於全球大宗商品價格下滑，進口原料成本因而下降，導致加工出口的產品價格亦隨之下滑。

周小川指出，要真正判定外貿走勢，應以淨出口總值（出口總值-入口總值）為準。論此方面表現，中國去年貿易順差近6000億美元，於全球貿易所佔出口份額亦略有提高。他由此總結，中國製造業仍「很有競爭力的」，外貿表現如果只為「價格因素」影響，人行「不一定要利用匯率」以提升出口競爭力。

外匯儲備下降實際代表財富轉移

雖然如此，中國外匯儲備仍持續下降，儘管最新數據顯示流失幅度已大為收窄。周小川解畫說，早前歐洲及日本大舉實施量化寬鬆政策，而美國又啟動加息，加上中國經濟面臨下行壓力，「市場情緒有時候會有波動」，「有時候也有一些傳言」，引發投資者一時過度反應，「急著去買美元」。

周小川強調，「突發性事件過後有一個逐漸回歸的過程」，只待市場冷靜下來，「注重更基本的經濟分析」，以經濟增長、增長潛力、國際收支平衡等因素判斷後市走向，「資本流動也會很快趨於比較平靜的、正常的水平。」

易綱補充，外匯儲備下降實際代表財富轉移，「企業、銀行、居民」於市場購入人行儲備，此現象「就是所謂藏匯於民」。他舉例說，內地企業及居民的美元存款於2014年增加1000億，去年又再增加幾百億。至於資本外流問題，他也大派定心丸，指資本雙向流動仍「在預期範圍之內」，中國經濟可以「通過匯率機制彈性的調整」，重回「均衡、可持續的方向。」

香港人民幣資金池只是一時萎縮

會上周小川和易綱亦提到人民幣國際化，認為不論在岸還是離岸市場，作為融資手段，「債券市場的發展空間都是很大的」，不會此消彼長。他們認為，早前香港人民幣資金池萎縮，只不過是一時下降，隨著離岸及在岸利差「差不多套平了」，市場轉趨穩定。本港於人民幣國際化路上，「發展的動力還在」，人行亦「支持香港離岸人民幣市場的發展」。