洪灝指港股市帳率已升逾2年新高 往後須視乎企業盈利

撰文:張偉倫
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思睿集團首席經濟學家洪灝表示,港股已經歷今年這一波轟轟烈烈的行情後,市帳率已回到2021年3月及2023年2月以來高位,又指出若這一波行情屬市場估值重估的行情,當市場重估後往後就要視乎企業盈利。
他指出目前港股市場投資者情緒高漲,可是從技術圖形顯示,阿里(9988)及港交所(0388)仍未突破去年9月以來高位,因此逆向投資者可以稍作等待,以尋找更好的加倉時機。

談及人工智能(AI)時,他指出中國在AI大模型競賽中一下子成為第一梯隊。當這輪炒作熱潮過後,學術界要思考如何作進一步研究,如何將AI技術革命變成實實在在的基本面變化及公司盈利增長,才是最重要。他又指出今年以來人型機械人板塊累升70%,這是一個投資機會,但最後是否成為真正賺錢機會尚未清楚。
黃金或步入一個新牛市
洪灝又指出中國的競爭總是低成本的競爭,未來會否因為AI的進步而出現差異化競爭是令人期待。若真正有思考能力的機械人,能夠做到養老﹑做家事的目的。
對於美元走勢,洪灝指出美元信用缺失的風險必然導致美元貶值,並且已發生。要對沖美元信用的風險﹑對沖下一階段的遠期通脹風險﹑對沖地緣政治風險,黃金應佔一席位。他又指出「黃金是拿來囤的,不是拿來炒的,也不是拿來用的」,所以3,200美元目標價屬前所未有的高點,惟這個新高才是起步。他直言大牛市是從新的價格高點開始,而非從低位開展。價格新高產生一個新牛市,這才是重新定義黃金存在價值的道路。