人行︰證券、基金、保險公司互換便利　今日順利開展｜中國救市

據央行官網，日前，中國人民銀行創設了證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）。為保障工具操作順利開展，10月18日，中國人民銀行與中國證監會聯合印發《關於做好證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）相關工作的通知》，向參與互換便利操作各方明確業務流程、操作要素、交易雙方權利義務等內容。

中國人民銀行委託特定的公開市場業務一級交易商（中債信用增進公司），與符合行業監管部門條件的證券、基金、保險公司開展互換交易。互換期限1年，可視情展期。互換費率由參與機構招投標確定。可用質押品包括債券、股票ETF、滬深300成分股和公募REITs等，折扣率根據質押品風險特徵分檔設置。通過這項工具獲取的資金只能投向資本市場，用於股票、股票ETF的投資和做市。

目前獲准參與互換便利操作的證券、基金公司有20家，首批申請額度已超2,000億元。即日起，中國人民銀行將根據參與機構需求正式啟動操作，支持資本市場穩定發展。

質押率不可超過90%

內地傳媒指，人民銀行推出的證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）規定，互換運作將由人行透過公開招標確定SFISF操作的互換費率和中標結果，並為SFISF國債或互換央票實施專項額度管理，放寬相關經營指標，而質押率原則上不超過90%。中債信用增進公司進行盯市管理，補倉線設定不低於75%。

至於中國證監會已向20家券商、基金公司下發有關SFISF，要求證券公司參與互換便利相關融資資金的投資，應依照「專款專用封閉管理」原則，透過向證券交易所備案的專用帳戶進行自營投資及做市交易，相關融資資金可部分用於避險互換便利方向性投資的市場風險，原則上不得超過融資資金規模的10%。

中證監已向20家證券及基金下發SFISF

此外，中國證監會已經同意中信證券、中金公司、國泰君安、華泰證券、申萬宏源、廣發證券、財通證券、光大證券、中泰證券、浙商證券、國信證券、東方證券、銀河證券、招商證券、東方財富證券、中信建投、興業證券、華夏基金、易方達基金及嘉實基金等20家公司開展互換便利操作。