【A股入摩】分析指短期影響輕微　長遠AH股價差料收窄

A股成功「入摩」﹙MSCI新興市場指數﹚，瑞銀發表文章指，短期而言對市場情緒的提振作用，遠大於實質影響，原因是「入摩」觸發起直接流入A股的資金大約只有100億美元，相比A股目前8萬億美元市值及500億至700億美元的每日成交量，仍然是「微不足道 」﹙minuscule﹚。

不過，該行指出，長遠而言，全球投資者會透過MSCI新興市場指數增加對A股的投資，好處理應會慢慢浮現。

富達︰國際投資者更關注A股

富達國際中國消費基金經理人馬磊亦認為，「入摩」為A股投資帶來更多的靈活性，標誌著海外投資者將能更方便的投資A股市場，國際投資者將會更密切關注A股市場。

他指，今次A股獲納入指數，將會提振市場情緒和市場流動性，中長期看來，亦會有更多資金流入A股市場。預計A股和H股同業之間的價值差最終會縮小。

滙豐︰內地開放資本市場的重要進程

滙豐環球投資管理亞太區投資總監馬浩德﹙Bill Maldonado﹚則表示，MSCI加入A股的決定標誌著內地開放其資本市場一個重要的進程，以一個可協調及可監控的方式為國際投資者打開投資內地的渠道。加入A股，短期內雖然未必能夠成為引發市場價值重估的催化劑，但相信長遠將利好資金流入內地股票市場。當環球經濟動力由西方向東方轉移，同時中國繼續推進其人民幣國際化進程，更多國際投資者將認知到中國龐大的投資機遇，從而逐漸開始把中國加入其分散的投資組合內，並且提高對中國的投資比重。

工銀國際︰初期象徵意義較大

工銀國際研究部特許財務分析師邱志承撰寫報告指出，A股明年6月「入摩」後，初始納入 222隻大型 A 股，約佔 MSCI 新興市場指數 0.73％的權重，這遠遠低於A股市值與交易額在新興市場股市中的佔比。MSCI新興市場指數納入A股的象徵意義大於實際意義，初步的資金流入不會給A股市場的交易風格與市場趨勢帶來多少的影響，這一消息僅是一個好的開始。

他續稱，未來當被MSCI新興市場指數納入的A股達到1000隻左右，A股在MSCI新興指數中的占比上升到20%以上，資金流入規模上升到初步規模的20倍以上時，A股納入MSCI的實質性影響才會顯現，而這還需要較長的時間。