高盛料內銀放棄股息目標　農行與工行遭降評級及目標價

內銀股一向以高息見稱，成為「食息一族」寵兒。不過高盛於最新發表的報告內指出，目前情況與2013至2015年周期相近，內銀在周期開始時會致力維持股息，可是當股息﹑資本及撥備三者無法平衡時，銀行會優先考慮資本及風險緩衝，股息目標遭隨放棄，認為內銀會在2023至2025年面臨類似挑戰及重覆派息模式。

對於內銀股估值，高盛指出在內地地方債務帶來的利潤風險，及信貸投資組合損失加大的影響下，可能會削弱盈利增長，內銀或迎來進一步調整。

高盛將今﹑明兩年大型銀行撥備預期下調查5%及6%，同時計及股息減少的風險，目標價平均降1%。該行認為郵儲行（1658）領先同業的盈利前景及穩定的股息被低估，將目標價由4.06元升至5.8元，評級亦由「沽售」上調至「買入」。農行（1288）則遭到高盛降目標價至2.45元，並將評級由「中性」降至「沽售」。高盛認為農行面臨較大的減少股息風險。

高盛維持建行（0939）「買入」評級，工行（1398）評級從「買入」降至「沽售」，目標價從分別降至5.81元及3.55元。