瑞銀注濤料聯儲局7月後停加息　人民幣年底有望收復7算關口

瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤指出，人民幣貶值受到內外多重因素影響，包括美國聯儲局加息預期上升，及美國經濟數據顯示出韌性﹑美元小幅升值，以及內地經濟復蘇步伐放緩，市場人士預期貨幣政策將會更加寬鬆，對人民幣匯率構成壓力。同時國際資本對中國資本市場亦持觀望態度，跨境資本流動形勢對匯率走勢構成一定負面影響。

不過汪濤認為聯儲局在7月後停止加息，年底或開始減息，屆時美元兌其他主要貨幣將會回落。同時預期內地將推出一系列穩增長政策，下半年經濟增速會較第二季明顯加快，人民幣兌美元匯價在年底時有望重回7以內。

她預期今年內人民銀行再減息10個基點，息差拉闊或對人民幣匯價構成壓力。若內地採取寬鬆貨幣政策之際，同時配合其他較有力穩增長政策，推動經濟增速企穩回升，將對人民幣匯率構成有力支持。

她又指出人民銀行暫時無必要對匯市進行直接干預，但為釋放穩定信號，不排除人民銀行採取措施來穩定匯率預期，如調節人民幣對美元中間價﹑啟用逆周期調節因子﹑加強對跨境資本流動管控等。