巴克萊指三項因素致日圓中期回升　明年次季美元兌日圓將回至135

巴克萊發表最新報告，指出若美國通脹意外地加劇，將觸發美元兌日圓在短期內進一步上揚，惟在中期內呈下行趨勢。該行又預料年底時美元兌日圓處於140水平，在明年第二及第三季將回到135及130水平。

該行指出美元攀升與美國5年期國債孳息率持續上揚，以反映美國聯儲局基準利率及美國正面經濟數據，而非日本央行採取鴿派貨幣政策等因素。

對於官方如何看待圓匯走勢，該行指出日本官員會由口頭干預升級為實際干預，並且在當前動盪並且出現流動性短缺市況下，會放大干預效果，可是不預期美國不願支持聯合干預，以及日美貨幣政策持續分歧，日本央行干預措施效果短暫。

該行又指出，有三項因素讓日圓在中期回升，分別為美國通脹見頂及全球經濟增長放緩，大宗商品價格下跌及開放邊境滯後效應，讓日本國際收支有改善，以及日本央行行長黑田東彥任期將於明年4月屆滿，預料冬季時就下任行長人選作討論，亦會引起對未來日本貨幣政策走勢的討論，會對日圓產生升值壓力。