中信證券明明：年內預計仍有0.5個百分點降準空間

中信證券首席經濟學家明明認為，展望貨幣政策，核心目標仍然是穩增長、穩就業、穩物價和內外平衡。不同於2020年，後續貨幣政策預計將從落實前期出台的抗疫紓困貨幣金融政策，逐步切換為疏通貨幣政策傳導機制和寬信用。為了補充流動性缺口，年內預計仍然有0.5個百分點的降準空間。

同時為了避免流動性陷阱，降準大概率在年中或年末。在今年「降成本」的目標下，實質性降息仍有必要。在兼顧內外均衡的目標下，後續降成本或通過引導LPR下調來實現。此外，後續結構性工具或仍有新設或新增額度的可能。