亞視蝕錢就爭住要　點解有線會無人買？

九倉（0004）主席吳天海預期，中短期之內有線寬頻（1097）難以轉虧為盈，已經終止所有出售洽商，更指集團現時對有線寬頻的資金承擔於期滿後「將不會延續」。
電子傳媒一向是兵家必爭之地，電視廣播（0511，TVB）與亞視股權多番轉讓，電盈（0008）新兵Viu TV有聲有色，王維基的香港電視（1137）多番想進入免費電視領域，按道理九倉要出售有線應該有人想買，但為何連九倉自己都「cut唔到」有線？

荷里活廣場年賺4.13億　夠抵消有線虧損

九倉最新年報顯示，2016年有線寬頻收入減少7%，營業虧損擴大至3.13億元。但九倉單單是荷里活廣場的營業盈利已經有4.13億元，足夠抵消有線的虧損有餘。而且「爛船都有三斤釘」，有線寬頻年報顯示，去年底公司綜合資產淨值為5.05億元。每年「蝕得起」3億元的商人，在這個世界上並不罕見，就算加上現時有線寬頻的淨負債4.84億元，有志於傳媒事業的話應該未至於就此卻步。

原來，買了有線之後不單止要每年蝕3億元，更有很多「億億聲」的開支排山倒海湧來。

收費電視未來6年　要投資34.47億

原來，去年12月行政會議批准有線收費電視續牌12年，是有附帶條款的。有線電視承諾，未來6年要投資34.47億元，其中有92%即31.96億元為節目投資。即是說，收費電視這一部份，未來6年每年平均要投資超過5.7億元。

另外，由於有線已經承諾要改善客戶服務水平，這方面料亦需要加大開支，惟未有向政府承諾開支額度。

免費電視未來6年　投資超過11.76億

至於免費電視「奇妙電視」，原定於今年5月啟播。去年5月批出牌照時，奇妙電視曾承諾，啟播首6年會投資超過11.76億元製作節目，除開每年平均製作費接近2億元。

Viu TV還未拍劇　去年已勁蝕1.83億

不過，開台又要添置設備，又要招聘人才，開支必定不低。參照同樣是免費電視「新丁」Viu Tv，今年1月電訊盈科公布，去年4月開台的Viu TV，除稅、息、折舊及攤銷前虧損（LBITDA）為1.83億元，其中下半年虧損1.15億元。而且不要忘記，Viu TV並沒有製作最花錢的節目─長篇劇集。

以Viu TV經驗來看，最難捱相信是開台階段，因為Viu TV開台3個月，已經錄得LBITDA高達6,800萬元，幸好Viu TV能夠打響頭砲「捱得過」。電盈董事總經理施立偉去年表示，廣告商及觀眾反應正面，預計未來廣告收入會增加。

若市值18.9億購買　6年開支達65億

有線寬頻於3月9日中午停牌，停牌前市值約18.9億元。假設就以市值價格收購，再加上收費台和免費台承諾的支出，未來6年要從銀包拿出65.13億元，攤開6年每年也要超過10億元。萬一真的如吳天海所說，中短期都難以扭虧為盈的話，這65億元資本就是「倒水落海」。

就算香港電視﹙1137﹚主席王維基賣清手上的債券，也只有13.3億元，以有線對政府的承諾，只要1年就「玩完」。而有能力6年不問回報拿出65億元「改革傳媒質素」的商人，範圍又大大減少了。