滙豐：中國開放人幣債券市場　港「橋樑」作用正消失

香港地位快將不保？滙豐環球投資管理亞太區債券投資總監陳寶枝表示，未來於香港發行離岸人民幣債券的規模將愈來愈小，香港作為內地與境外投資者連接的橋樑作用正逐漸消失。

境外投資者　趨關注內地人幣債市

過去，香港作為中國與境外投資者要連接平台，發行多種人民幣產品。陳寶枝表示，現時已有愈來愈多人民幣債券發行人選擇於境內發債，境外投資者亦愈來愈關注內地人民幣債市。她指出，香港在中間的角色一向是連接兩地的橋樑，隨着境內市場開放，香港離岸人民幣債市規模會逐漸縮小。

料人幣高收益債券　可彌補匯率虧損

去年人民幣貶值，投資者關注匯價波動，因此離岸人民幣債務市場交投相對淡靜。不過滙豐指出，根據去年經驗，人民幣高收益債券的收益率可以彌補匯率貶值的虧損，因此今年仍然看好相關投資。

人幣波動僅短期　走勢看美元及資金流

問到人民幣走勢，陳寶枝表示今年將取決於美元走勢及資金流向。美元過去4年已升值27%，雖然預期今年仍會向上，但空間或有限，甚至有機會轉弱，而她預期美國今年會加息兩至三次。

她相信，內地走資只屬短期現象，而匯豐環球投資管理亞太區投資總監馬浩德則表示，近期人民幣較波動，但波幅並非不尋常，當市場習慣了流動性緊絀的環境後，匯價自然會轉趨穩定。