大摩料滙控年內信貸損失大增　首季業績或已是全年最好

滙控（0005）首季業績下周二（28日）放榜，摩根士丹利發表研究報告，HIBOR首2個月處於偏高水平，對該行淨利息收入有一定支持，但接下來的數個季度，淨息差會反映減息帶來的不利影響，且因應宏觀經濟轉差，預期滙控信貸損失會大增，首季度業績或已是全年最佳。

大摩預計，滙控首季賬基準除稅前利潤為39.98億美元，按年跌35.7%，而今年餘下季度的淨息差表現，會全面反映低息環境因素，故將全年收入預測微減0.1%。新冠疫情拖累下，大摩相信滙控未來數季將提高撥備，以應對資產質素轉差，故將滙控減值撥備金額預測，上調77.5%，使全年稅前盈利預測下降14%。

大摩又認為疫情阻礙集團重組，且中期盈利前景欠佳，維持滙控「減持」評級，目標價44元。

預料中銀香港首季貸款按年增9%

此外，大摩預計，中銀香港（2388）首季度應實現較高的貸款增速，按年增長約9%，按季增長2%，並帶動淨利息收入的按年適度增長，但因要預先撥備應對未來不明朗環境，令首季預期信貸損失按年升1.5倍，稅前盈利或跌10%至95.78億元。大摩給予目標價24元，評級為「與大市同步」。