【新冠肺炎】瑞銀顏湄之料內地貸款需求走弱 內銀息差存收窄壓力

【新冠肺炎】瑞銀顏湄之料內地貸款需求走弱 內銀息差存收窄壓力
撰文:胡學能
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瑞銀投資銀行研究部上周發表報告,下調中國今年GDP增速預測,預計全年GDP增速放緩至4.8%。瑞銀投資研究部大中華金融行業研究主管顏湄之在電話會議中表示,目前經濟受到新型冠狀病毒肺炎疫情影響,質素較好的客戶借貸需求沒那麼強,相信今年整體貸款需求包括信用卡、個人貸款方面,都會呈下降趨勢。

顏湄之認為內地今年整體貸款需求會呈下降趨勢。(瑞銀提供)
顏湄之認為內地今年整體貸款需求會呈下降趨勢。(瑞銀提供)

顏湄之又表示,今年內地銀行在息差上有收窄壓力,並預料存款準備金率會下降100個基點,內地政府會繼續定向降準。她又指,在美國聯儲局減息前,本預計中期借貸便利(MLF)利率跌20個基點,而全球央行陸續減息,予中國更大減息空間,今年貸款市場報價利率(LPR)可能會下調40個基點。LPR每跌100個基點,對內地銀行息差的負面影響料介乎13至20個基點。

她認為,大型銀行或因有國家通過加強支持大型企業客戶,應對疫情等突發事件的能力,要較小型銀行強,至於小型企業在疫情下面對的風險相對較大。

四大內銀今明放榜 分析:次季盈利料按年增約5% 呢兩間增幅較大

撰文:黃文琪
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四大內銀股本周放榜,農業銀行(1288)今日(29日)公布中期業績,建設銀行(0939)、工商銀行 (1398)、中國銀行(3988)明日(30日)公布。分析認為,四大內銀次季盈利可望按年增長5%左右,但上半年受疫情影響,國民收入水平受影響,信用卡、消費貸款可能出現較多違約,而人行日前公布降LPR利率,亦可能令內銀盈利降逾2%至12%。

富瑞中國金融業首席分析師陳姝瑾預計,農行、中行二季度盈利按年可有較大增速,增長介乎5%至6%。皆因農行相對其餘三大內銀,貸款增速較快,中行則因海外業務會受外圍加息帶來正面影響。至於工行、建行資產規模較大,料增長介乎4%至5%。

房地產貸款方面,陳姝瑾稱,根據銀監會資料,今年上半年,各內銀都加快不良貸款的核銷和處置,故認為四大內銀的房地產業公司貸款最終不良率與今年初相比,會基本持平,上下幅度可能都是3個點子之內。但房地產板塊不良率升幅,未必能實際反映最終房地產業違約率情況,估計房地產業違約率續升。

除此之外,她認為,上半年受疫情影響,加上失業率上升,都導致國民收入水平受影響,信用卡、消費貸款可能出現較多違約,故內銀的信用卡貸款、消費貸款不良率可能升幅較大。

瑞信:人行降LPR利率令內銀盈利降逾2%至12%

人民銀行日前公布將內地一年期及五年期以上款市場報價利率(LPR)各下調5個及15個點子,瑞信發表報告表示,降低LPR已被市場廣泛預期,因於今次LPR是不對稱性降息,假設存款利率沒有進一步變動,該行認為,其所覆蓋的內銀全年盈利可能下降2.8%至12.9%,料淨息差可能會收窄3.3至8.7個點子。

該行指,基於將內地一年期及五年期以上LPR各下調5個及15個點子,按其敏感度分析,料將拖低工行、建行、農行、中行、招行盈利預測各8.2%、8%、9.5%、8.7%及4.5%,料拖低郵儲行(1658)盈利預測12.9%。

不過,瑞信表示,今次降息旨在鼓勵長期投資和購房需求,如果內地降息可以幫助經濟增長,內銀股亦可能會受益,而需求對內銀行業至關重要,若單靠降息可能不夠有效,指當局需要多方面的協調政策努力來增加增長動力。

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