新型冠狀病毒令中國各地停工、交通受阻。瑞銀估計，由於肺炎於今年1月底的春節消費旺季時爆發，料對中國首季消費有影響，服務行業首當其衝。
瑞銀投資研究部大中華消費品行業主管彭燕燕表示，新型冠狀病毒於今年1月底春節消費旺季時爆發，料對首季內地消費有負面影響。與2003年沙士相比，彭燕燕相信今次「武漢肺炎」影響更大。
她指出，服務行業最受疫情影響，預計餐飲生意減少一半，相反超級市場可以受惠，特別有加強網購業務的超市。另外，外賣服務需求增加，料快餐行業即將反彈，同時有不少餐飲業增加外賣服務，將外賣業務佔比提升至10%。
奢侈品方面，瑞銀認為雖然首季因疫情導致商場關閉，但市民消費意欲不會消失，只是延後消費，相信第二、三季市道會回復。
本港去年11月零售銷售按年跌4.2%，連升兩個月後「斷纜」。香港零售管理協會協會主席謝邱安儀預期，去年11月及12月零售表現按年持平或下跌，去年全年將錄得持平或輕微跌幅。
她指出，去年12月聖誕節及即將來臨的農曆新年，受訪大部分會員反映，港府大幅放寬防疫措施，對生意及市民消費意欲全無幫助，近半受訪公司指去年12月銷售錄得介乎單位數至低雙位數的升幅，但逾半公司持平或下跌，形容以聖誕及元旦傳統旺季來說「情況非一般」，但整體表現仍較去年11月提升。
與內地通關方面，會員普遍對上半年通關推動銷售抱審慎看法，主要由於國內消費疲弱及各地疫情仍在爆發，相信要需要一段時間內地旅客才會來港正常購物。
她又指，有業主在政府宣布通關後。立即與租戶接洽續簽長約及加租，她指業界仍非常擔心今年上半年的情況，通關不等於生意會即時恢復，呼籲業主體諒。
至於農曆新年及首季表現，她預期由於2022年初是第五波疫情爆發初期，極低基數效應下有不少商戶預期會錄得低雙位數至30%、40%升幅。
