港交所巴曙松：香港成全球第二大生物科技企業融資市場

中國為加快金融業的改革開放，近年推出多項措施，香港交易所（0388）首席中國經濟學家巴曙松出席「《香港 01》2019 經濟高峰論壇」時指出，今年是中國金融業的「納入年」（Year of inclusion），主要國際指數已經將內地股市納入。

內地金融業逐步成長

他指，內地金融業在過去70年來一步一步的成長，現在規模已經非常大，亦由從前的只需要引入資金的「發債、借貸」，進一步到例如老年化資置配置、綠色金融等服務。

隨著內地金融體系的複雜性提高，香港的定位也有改變。巴曙松舉例說，過去香港主要是將國際資金吸引到香港停留，並借予中國，惟現時需要提供更多解決方案。

香港定位需要改變

他提到，內地不少中、小型銀行，服務集中於地區或個別業務，需要快速的經濟增長去支持發展；惟目前面對中國經濟放緩，因此面臨一定的問題，而內地、香港甚至美國都在提供協助。

另外，港交所早前修改上市規定，容許同股不同權，以及生物科技企業來港上市。多間內地生物科技企業，已先後來港上市，為中國的創科提供融資解決方案的同時，香港成為全球第二大的生物科技企業的融資市場。

對於人民幣國際化的過程中，巴曙松稱香港能分到多少，視乎香港能做甚麼事。他指出，金融市場的開發無非三個路線，第一是請外資進來。國際資本直接到中國市場開戶去投資，按照內地的法例法規去運作，這是用於一些部分比較大的機構，當中主權財富基金能夠付得起這個代價，願意學習這個完全不同的交易托管清算制度，這個時候香港能做的事情是幫助他們進入中國市場。

有人「喝紅酒」　互聯互通有市場

第二個路線，是另外一個方向，國內資金對外投資。中心對外有很多投資，那香港幫他們走到國際，找到自己的角色，對外投資就是國內的錢要熟悉國際的環境；而第三個是互聯互通，意思是有一部分投資者不願意去熟悉或者改變自己的交易習慣，但他又想投資中國內地市場。

巴曙松提出一個「喝酒」比喻，他認為直接到中國開戶的是「喝烈酒」，風險承擔力比較高，願意去熟悉一個陌生市場；至於互聯互通只服務那些「喝紅酒」，度數不是太高，但是能喝一部分；但還有一部分投資者，他就是「喝啤酒」，你無論怎樣動員，他永遠沒有國際分布的要求。所以只要有人「喝紅酒」，互聯互通永遠有市場。