野村﹕明年第2季為中企償還離岸美元債高峰期

中國企業的外債情況，一直為投資者關注。野村發表報告，預計截至今年第3季止，未償還中國企業離岸美元債升至8,768億元（美元‧下同），按年增幅為13.4%，並預期從今年第4季起的未來1年，平均每季有407億元債務到期，又認為在明年第2季，為還債的季度高峰期。

該行又指出，隨著還款壓力上升﹑人民幣貶值﹑經濟增長放﹑盈利增長放緩，及內地金融風險潛在溢出效應等因素，預料中資企業離岸美元債市場，未來數季將面臨更多的不利因素。

第3季淨債務融資額265億元

報告估算，中企在第3季發行了547億元離岸債，減去282億元到期債還債務，至期內淨債務融資額按季下跌18.7%至265億元。

截至9月底未償還的8,768億元中企離岸美元債中，金融﹑發展商﹑地方政府融資平台，及其他發行人，分別佔32.4%﹑20.4%﹑7.5%及39.8%。

該行預期，未來數季中企美元債違約情況將會增加，投資級別及高收益美元債風險溢價將進一步擴闊，建議投資者對中小企發展商美元債保持謹慎。