全球經濟放緩　股市漲勢僅由77家公司撐起

貿易戰以及全球經濟趨緩使得跨國企業的獲利下降許多，並使全球股市「虛假繁榮」。

進入2019年下半年，全球經濟下行壓力明顯增加。世界銀行最新的《全球經濟展望》也進一步下調了全球經濟增長預期，將全球經濟增速從1月份的2.9%下調至2.6%。在總體下行態勢下，發達經濟體和發展中經濟體進一步分化，政治因素深度擾動全球宏觀經濟。

值得關注的是，與全球經濟減弱的展望很不搭調是美股標普500指數和MSCI世界指數已分別大漲19.5%和16.7%。但是，美國市場觀察網站指出——今年股市漲幅僅由一小部分大型股撐起。這些公司規模巨大，事業版圖橫跨全球，比規模較小的公司更能應對挑戰。

法國興業銀行定量研究主管最近發佈報告指出，MSCI世界指數近1,700檔成分股公司當中「資本超級大的集團——即市值超過1,000億美元——漲勢明顯，而市值低於5億美元的公司仍在奮力彌補去年的虧損。最驚人的數字是，這1,000億美元投資組合只代表77家公司，卻佔全球市值的27%。」