全國兩會召開在即，內地官媒《證券時報》報道全國人大代表、清華大學國家金融研究院院長田軒發言指，目前設立平準基金是必要的，非互換便利可替代，兩者可結合使用，形成更全面的市場穩定機制。

平準基金可防範大的市場波動

田軒指出，平準基金是在市場出現劇烈波動且無法自主調節的時候，通過逆向操作，緩解市場過度波動風險。在外部環境不確定性加大的情況下，目前設立平準基金是必要的，可以進一步加強市場穩定的保障，防範大的市場波動出現。

互換便利工具雖能通過提供高流動性資產作為抵押品換取證券等資產，增加市場的流動性，穩定市場價格，但與平準基金相比，互換便利工具在資金規模、運作機制等方面可能存在一定的差異，如互換便利工具是通過提高機構的融資能力間接支持市場，且依賴於市場機構的參與；平準基金還具有更直接的市場干預能力，能迅速穩定市場情緒。

因此，互換便利在操作上和功能上無法完全替代平準基金，兩者可結合使用，形成更全面的市場穩定機制。