滙豐提出明年10大風險　落足眼力睇實

今年資本市場波動不已，不論好友或淡友不時陷入「左一巴﹑右一巴」的困局。隨着2018年結束，投資者自然將心思落入明年市況展望。在作出投資決定前，可以先參考一下大行的研究報告，了解明年市場將會受到哪些風險影響。

滙豐環球研究最新發表報告，提及明年有10大風險，投資者讓細心留意。

歐元危機2.0：經濟意外轉弱，或明年歐洲央行行長換人，屆時或出現問題。

貿易緊張：中美貿易談判目前仍存有不確定性，加上英國脫歐事件及世貿爭議等問題，令情況更為複雜。

氣候變化：極端天氣事件或帶來破壞。

新興市場展開重組架構亦有風險之一

美國企業利潤率下降：目前美國企業利潤率正處於歷史上最高水平，可是關稅措施及資金成本，會導致企業成本增加。

新興市場結構性改革﹕新興市場或會展開結構性經濟改革，以應付失衡情況，但難預測是否可以提高生產力及改善效率。

歐央行新的非常規政策：歐元區增長放緩及區內核心通脹低企，將促使歐洲央行重啟量化寬鬆。

槓桿風險：目前美國非金融機構負債處於歷來最高水平，在平均信貸評級大幅下滑，而資金成本增加及槓桿正在增加情況下，企業再融資面臨挑戰。

通脹等因素或致聯儲局改變對息口立場

聯儲局繼續加息：滙豐預料聯儲局至明年6月時，會再加息3次，可是核心通脹等因素，或促使當局改變立場。

拋售風險：債券遭拋售程度有限，可是互惠基金及交易所買賣基金（ETF）等面向較多零售客戶，會有較大拋售風險。

固定收益再現波動：環球央行一直保持低利率，隨着全球流動性縮減，趨勢或會出現改變。