【中美貿易戰】瑞銀強調兩國非「終戰」　未來談判過程仍帶來風險

中美兩國元首在20國集團（G20）峰會期間宣布「休戰」，雙方將在90天內展開貿易談判，瑞銀財富管理投資總監辦公室亞太區股票主管葉勇俊認為，此有利於該行加碼全球股票、溫和增加風險的立場。不過，中美之間的競爭不容易解決，尤其在知識產權及市場准入方面。

美國停止升級關稅對市場無疑是正面消息，環球股市可借此免於再深跌，但基於兩國是「休戰」而非「終戰」，未來多輪談判對金融市場及環球經濟依然有一定風險。

基於會面成果優於預期，美國迅速開徵第三輪關稅的風險有所降低，即對另外2,670億美元的中國輸美貨品加征關稅，由於這針對高增值電子產品，環球供應鏈可能受較大程度的破壞，但此擔憂暫時得以緩解。

 建議加碼環球股票

美國11月中期選舉過後，瑞銀認為當時股市調整，已反映市場對環球經濟增長放緩及貿易摩擦升級的擔憂，因此該行建議加碼環球股票，峰會結果更支持此溫和增加風險的看法。

除了環球股票，瑞銀亦看好新興市場主權債券（美元）、亞洲高息債券及亞洲(日本以外)股票，但相信各央行貨幣政策及經濟消息持續導致市場波動，因此瑞銀加入了美國10年期國債，以及日圓(相對台幣)的逆周期倉位，以平衡組合風險。 

此外，美國跟其他貿易夥伴的關係也相當緊張，瑞銀密切關注其揚言對進口汽車徵收額外關稅的進展，措施一旦落實，將嚴重威脅德國及日本汽車製造業。