貝萊德料明年全球經濟增長放緩　中美貿易關係轉趨理性

中美貿易戰持續拉鋸，經濟前景不明朗，來年情況會否惡化？貝萊德亞太區主動投資策略部主管及基本主動型股票團隊新興市場首席投資總監貝琳達（Belinda Boa）認為，今年經濟及企業盈利增長保持強勁，但貨幣政策收緊及地緣政局不明朗，打擊投資者信心及部分市場表現。

她預計明年，全球經濟將進入增速放緩但持續擴張，緊縮貨幣政策有望放寬，通脹壓力將有所緩和，以及地緣政治緊張局勢緩和，相信中美緊張關係亦將進入理性化階段。貝琳達強調經濟增長放緩不一定是壞事，因有助調整經濟過度擴張，可避免泡沫形成。

該行亞洲及環球新興市場股票團隊主管施安祖（Andrew Swan）補充道，中美兩國關係緊張不止於貿易上，更有國家安全等問題，預計美國將於明年逐步在經濟上施加壓力予中國。不過，他預料，本月底舉行的G20峰會，中美將有會談，或達成某些框架協議解決部分貿易爭拗，但涉及國家安全的問題仍有待解決。

料今年中國GDP增長仍可達6.5%

對於中國市場，施安祖認為，明年中國施政重點以穩經濟增長為主，透過減稅等措施，令消費和企業投資增加，從而令企業盈利能力增值。

該行亞洲信貸團隊主管賽思（Neeraj Seth）則預計，中國今年GDP增長有望達6.5%，有賴中國較寬鬆的貨幣及財政政策，保持充裕的流動性，抵銷貿易戰及去槓桿政策的負面影響，並料當局將持續寬鬆貨幣及財政政策。

另外，施安祖相信全球經濟仍有擴張的空間，故增持金融、工業板塊；睇淡部分表現持續強勁的鋼鐵及石油股，轉投部分估值所所下跌的科技股。