安本：A股仍有下跌風險　惟估值具吸引力

A股市場持續低迷，安本標準投資管理中國股票投資主管姚鴻耀表示，A股仍有再下跌的風險，短期市況會受外圍因素影響而變得較為波動，難以估計股市是否已見底。但長遠而言，他對內地市場的前景有信心，認為A股的估值及基本因素仍具吸引力。

長遠看好國內消費類企業

他分析，隨著中美的緊張關係升溫，近期投資者情緒會較為脆弱；又指出今年A股的估值已有顯著調整，反映投資者情緒與基本因素存在落差。不過他對中國經濟的長遠展望，以及資產負債狀況穩健、着重公司管治企業的前景，仍抱有信心。

選股方面，他看好消費相關企業，特別是高檔品牌。雖然部分城市有消費降級現象，但整體國內消費的需求正面，仍然由中產階層帶動消費升級，提升對醫療、保險、旅遊及智能電器的需求。

全球市場波動加劇   股市最多調整15%

全球股市面對宏觀經濟放緩及政治動盪的風險，安本標準投資管理環球策略主管Andrew Milligan分析，近期股市價格調整已反映出部分風險，但相信全球市場的波動將加劇，預計2019年環球股市還會面臨5%至15%的價格調整。

他表示，若明年各國核心通脹率受控，以及央行收緊貨幣政策步伐穩定，明年經濟升幅會減慢，但全球陷入經濟衰退機會不大。他預測2020年至2021年的經濟增長將會放緩。

在市況波動下，他建議投資者應分散資產組合、善用現金及從風險資產中發掘出更大回報。他看好美國、歐洲、新興市場和日本股市。而資產組合則看好多元化股票、新興市場債券、美國抗通脹國庫債券和歐洲房地產。